Analyse technique

Tendances

Concept

Une des définitions les plus claires de la tendance nous vient du fondateur de l’indice Dow Jones, Charles Dow.

Dans sa théorie, Dow explique que les cours n'évoluent pas en ligne droite, mais plutôt en une série de zigzags. Il souligne que la tendance repose dans le positionnement relatif des pics et des creux.

Dow soutient que pour qu’une action se positionne dans une tendance haussière, elle doit subir successivement des pics élevés (hauts) et des creux élevés (bas). De même, pour qu’une action se positionne dans une tendance baissière (voir graphique à droite), elle doit subir successivement des pics bas et des creux bas.

Figures d'évolution

Les tendances sont assez faciles à identifier, mais il n’est pas si évident de savoir combien de temps une tendance va durer avant de s’inverser.

Cependant, en analysant certaines figures graphiques, il est souvent possible d’obtenir une bonne indication des mouvements probables à venir du marché.

Doubles sommets et creux

Les doubles sommets ou doubles creux après une tendance soutenue signalent aux analystes graphiques que la tendance peut être sur le point de s’inverser.

Ces figures se dessinent lorsqu’un mouvement de cours test des niveaux de support ou de résistance à deux reprises sans parvenir pas à les franchir. Ce comportement est souvent un appel à un renversement de tendance intermédiaire ou à long terme.

Le graphique de droite représente un double creux et un double sommet.

Triple sommets

Le triple sommet est une figure de retournement baissière, car le cours finit par évoluer à la baisse.

Ces figures se forment lorsqu’un titre tente en vain à trois reprises de franchir un niveau clé de résistance. Après les trois tentatives sans succès, le cours retombe en dessous du niveau de support et suivent une tendance baissière.

Cette figure peut être difficile à reconnaître au début, car elle ressemble à un double sommet ou à un double creux. Il convient alors d’attendre que le cours dépasse le niveau de support ou de résistance avant d’intervenir sur le marché. Autrement, il pourrait continuer à se négocier horizontalement dans le même canal.

Triple creux

Le triple creux est une figure de retournement haussière, car le cours finit par évoluer à la hausse. Il s’oppose au triple sommet, car il illustre l'échec d'un marché à évoluer en-dessous d’un niveau de support à trois reprises avant de se reprendre et remonter au-dessus du niveau de résistance.

Tête et épaules

Il s’agit là encore d’une figure de renversement de tendance populaire auprès des investisseurs, également basée sur trois éléments graphiques. Elle se concentre davantage sur les volumes que les autres figures triples que nous avons examinées. Cette figure indique une baisse potentielle.

Le graphique de droite illustre cette figure :

  1. Les vendeurs arrivent dans les hauts sur l’épaule gauche.
  2. Ces vendeurs font baisser les cours jusqu’au niveau de support de la 'ligne de cou'.
  3. Les acheteurs reviennent sur le marché et ramènent les cours vers de nouveaux sommets : la 'tête'.
  4. Cependant, les vendeurs ramènent ces nouveaux sommets vers le bas, testant le support une fois de plus.
  5. Les acheteurs reviennent prudemment et le marché reprend, mais avec moins de force cette fois, et ils ne parviennent pas à faire remonter les cours aussi haut, c'est 'l’épaule droite'.
  6. Les acheteurs renoncent, ce qui pèse sur la demande et entraîne à nouveau les cours vers la bas jusqu’au niveau de support et éventuellement en dessous.

Analyse graphique

L’analyse graphique est un exercice passionnant. De nombreuses autres figures peuvent signaler des tendances de marché.

L’analyse des graphiques et des figures date des années 1930 et sert à identifier les titres sur ou sous-valorisés. Nombreux sont ceux qui la considèrent comme la référence pour évaluer la psychologie des marchés. La théorie est également intéressante parce qu’elle donne une approche scientifique à vos décisions en matière d’investissement.