交易是如何运作的？
交易者为何做空？
短仓交易的原因有很多：
活跃交易
如果您开立活跃交易性的短仓，您的意图是从潜在的市场衰退中获利。
活跃短仓交易让交易者即使在熊市亦保持活跃。但是，此类交易意味着要承担高水平的风险：
理论上讲，您的损失是无限制的。
假设您以 1000 便士的价格卖出 100 股：若股价跌至零，您的最大利润为 1000 英镑。然而，如果价格上涨至 4000 便士，您的损失将高达 3000 英镑；而如果股价持续上涨，您的损失可能会持续扩大。毕竟，对于价格可攀升至何种高度并无限制。
所以，在短仓交易时，控制风险至关重要。我们会在“计划和风险管理”课程中解释如何处理。
您知道吗？
投机性的短仓交易者可增加交易量和流动性，体现对市场有利一面。但是，他们也可能影响市场走势，甚至导致市场崩盘。
1992 年，乔治•索罗斯推测，英国政府长期以来人为地支撑英镑的价值，英镑价格将下降。受短仓交易压力所累，包括索罗斯的大笔交易，政府的政策变得不可持续。英国退出欧洲汇率机制，导致英镑暴跌。索罗斯冒险做 100 亿美元的短仓交易，一夜之间获利 10 亿美元，最终的利润接近 20 亿美元。
对冲
在投机者冒风险的同时，相比之下，对冲者则设法保护自己。
开立短仓是一种常见策略，可抵销（或“对冲”）您所持长仓发生不利价格变动的风险。
简而言之，其设想是：若您的长仓发生损失，您的短仓将获利加以补偿。
例如，若您拥有富时 100 指数中的一组股票，您可以就富时指数整体开立短仓，以抵销市场下跌时的潜在损失。您仍会发现股票投资组合的价值有下降，但您就指数本身开立的短仓将有助于减少总体损失。
所以，对冲就像一种保险形式。而且像任何保险一样，对冲也有一项成本：如果您的长仓获利，短仓对冲通常将录得损失，从而拖累整体利润。但是，交易者通常觉得利用对冲提供保护是值得的。
短仓交易的方式
实际上，散户交易者可能难以找到为私人投资者提供短仓交易服务的券商。但是，您也可使用多种衍生品做空：
- 期权
- 期货
- 差价合约交易
课程总结
- 交易者可能会做空，以便就市场走势进行投机（承担风险）或对冲长仓（防范风险）
- 当您做空时，理论上风险是无限制的
- 除透过券商交易之外，您还可使用衍生品来做空
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