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交易是如何运作的?

课程 1 / 6

有哪些人参与交易?

作为交易者,您将与各种个人及机构接触,在某些情况下需要他们的服务才能进入市场。

本节课将关注这些“市场参与者”,他们的职能与动机——重要的是与您的关系。

散户交易者

“散户交易者”或“散户投资者”一词通常指使用私人帐户(并非代表组织)买卖金融工具的个人。所以,您很可能属于这个类别。

散户交易者一般交易数量相对较小,经常是在业余时间交易。

不过,有些人俨然已成为半个专家,呆在舒适的家中运用复杂的技术和技巧研判交易。

作为散户交易者,您可以进入广阔的金融市场,根据您的喜好透过多种方式进行交易。

假设您决定购买一些股票。您是希望看到其长期增长,并接受股票的价值可能在此期间波动?还是,希望短期价格走势能够实现快速盈利?无论长期趋势如何?

如果您正在寻求长期增长,那么您更多的是一个“投资者”,但如果快速获利是您的目标,那么您可以称自己为“交易者”。投资者对整体价格趋势及其交易资产的基本价值感兴趣。交易者通常倾向于利用波动性和新闻事件引发的市场反应。

券商

作为散户交易者,遗憾的是,您不能亲临本地证券交易所交易股票。

欲在股票市场及其他金融市场进行买卖,您通常需要授权中间人或券商代您行事。您可以把他们想像成文质彬彬的都市绅士,但实际上更可能是一家提供线上交易平台的公司。

券商可以是公司或个人,并可能提供下列服务:

  • 综合服务—— 积极管理您的投资并提供个人建议
  • 咨询管理 —— 提供建议,但由您做最终决定
  • 纯执行式交易 —— 纯粹按要求执行您的交易指令

当然,您希望券商投入的越多,需要支付的费用就越高。

除代表您和执行您的交易之外,部分券商也单独开立自己的帐户进行买卖。这就是所谓的经纪自营商

问题

交易新人应该选择什么类型的券商?
  • a 综合服务
  • b 咨询管理
  • c 纯执行式服务
  • d 以上任何一项都正确

正确

错误

这个取决于您的个人技术,知识和喜好。综合服务的经纪人可以指导新人交易,也会建议您选择收益回报率更高的交易——但是他们的成本很高。咨询管理服务收取更低的费用并且也提供了一些支持。但是,客户仍必须需要负责自己的投资组合。因此,对于想要自己做出决定的交易者来说,纯执行式交易券商会更适合他们。请记住,除此之外仍有其他与交易执行相关的成本。例如点差,佣金和融资费用。
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场内交易与场外交易(OTC)

假定您打算交易一家富时100公司的股票。由于该公司在正规交易所上市(伦敦证券交易所),您将透过股票交易券商在“场内”交易其股票。

交易所拥有集中的实体场所—— 通常坐落于标志性建筑,券商及交易商聚集在一起买卖。大部分市场参与者以远程和电子方式进行交易,但部分交易可以由交易大厅内的交易者亲自进行。

但是,如果您打算交易外汇货币组合、非上市股票或任何未在交易所上市的其他工具,您通常需要透过提供“场外交易”市场便利的经纪自营商来完成。

场外交易市场并无集中的实体场所。

场外交易市场是由参与者组成的虚拟网络,交易者以电子方式或电话方式进行交易。

在场外交易市场,交易商设定自身的价格,交易可以私下执行,其他市场参与者看不到交易价格。

问题

以下市场如何交易?

政府债券 (金边)
  • a 场外交易
  • b 在交易所

正确

错误

债券没有中央交易所
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问题

以下市场如何交易?

在纽约证券交易所上市的股票
  • a 场外交易
  • b 在交易所

正确

错误

纽约证券交易所是一个正式的交易所
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问题

以下市场如何交易?

英镑兑美元(英镑/美元)
  • a 场外交易
  • b 交易所

正确

错误

货币在全球银行和金融机构之间进行交易
查看答案

问题

以下市场如何交易?

原油期货
  • a 场外交易
  • b 交易所

正确

错误

大宗商品在纽约商品交易所(NYMEX)等交易所进行交易
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您知道吗?

传统上,场内交易系在交易大厅(称为交易室)的某块地方采用公开叫价的方式进行。
交易者彼此喊叫买卖定单,或使用编码的手势信号。当一位交易者喊叫以特定价格卖出,另一位交易者回答愿以该价格买入,合约即告达成。
这种方法在很大程度上被电子交易系统所取代,但诸如纽约商业交易所及伦敦金属交易所等少数交易所仍在沿用。
虽然电子交易更快、更高效,但有人认为公开叫价系统让交易者有更大机会获得最佳价格。

课程总结

  • 散户交易者指使用私人帐户买卖金融工具的个人
  • 券商是获授权的中间人,负责代您执行交易,并且也可能向您提供建议
  • 交易所拥有集中的实体场所,供券商及交易商聚集在一起买卖
  • 场外交易市场透过经纪自营商的虚拟网络进行交易
课程完成