A differenza delle azioni, degli indici o delle valute, le materie prime sono asset fisici costituiti da materie prime tra cui metalli, minerali e prodotti agricoli. Esempi di materie prime sono:

Per essere ufficialmente negoziabili, le materie prime devono essere totalmente interscambiabili con altre materie prime dello stesso tipo, indipendentemente dal luogo di produzione, coltivazione o estrazione.

Per un trader di materie prime l’oro è sempre oro, indipendentemente dal luogo in cui è stato estratto. Un grammo d’oro estratto in Australia ha esattamente lo stesso valore di un grammo estratto in Cina, negli Stati Uniti o in Tanzania.

Lo stesso si può dire per altre materie prime, come il gas naturale, il cotone o il rame, a condizione che rispettino determinati standard minimi di qualità o purezza.

In economia questa caratteristica è denominata fungibilità dei beni e li rende negoziabili in grossi quantitativi su un mercato in modo relativamente rapido e semplice. Ciò avviene perché i trader hanno la certezza di operare sulla compravendita di asset equivalenti, senza doverli ispezionare o cercare di capire come e dove sono stati prodotti.

Tipologie di materie prime

Solitamente le materie prime vengono suddivise in due gruppi:

Soft commodities

Queste materie prime sono di tipo agricolo e vengono coltivate anziché estratte. Le soft commodities tendono a essere molto volatili sul breve periodo a causa dei cicli naturali di crescita, dei fattori climatici e della loro deperibilità, che può provocare un'improvvisa e drastica oscillazione dei prezzi.

Hard commodities

Queste materie prime vengono estratte dal sottosuolo o ricavate da altre risorse naturali. In genere le hard commodities sono più facili da gestire e trasportare di quelle soft e più facili da integrare nel processo industriale.

Le materie prime possono essere classificate anche in funzione del settore ecologico cui appartengono:

• Energie (petrolio e gas)
• Metalli (oro, argento, rame, piombo, ecc.)
• Agricultura (frumento, caffè, bestiame, ecc.)

Come vengono negoziate le materie prime?

Esistono due modalità principali di negoziazione delle materie prime:

Il mercato spot

È il mercato nel quale gli asset finanziari sono venduti con liquidazione immediata. Ci si rivolge a questo mercato se si ha la necessità di una consegna immediata della merce.

Poniamo ad esempio che abbiate un’azienda che produce tubazioni industriali. Recentemente avete ricevuto un cospicuo ordine per delle tubazioni in rame ma le riserve di magazzino sono esaurite. Per ricevere il rame immediatamente la scelta migliore è quella di acquistarlo sul mercato spot.

Allo stesso modo, se per esempio avete un’azienda mineraria e volete vendere subito una certa quantità di rame, eseguirete l’operazione sul mercato spot.

Dato che le materie prime vengono negoziate in quantitativi molto elevati e su scala globale, per il mercato spot vigono standard prestabiliti che consentono ai trader di eseguire velocemente le operazioni di compravendita senza necessità di ispezionare visivamente la merce.

Mercato dei future

Il mercato dei future è il luogo in cui acquirenti e venditori si impegnano a scambiare una certa quantità di un asset in una data futura certa a un prezzo stabilito al momento della contrattazione.

Gli asset in questione però non vengono negoziati fisicamente sul mercato e quindi le parti ricorrono alla compravendita di contratti futures. Ciò consente ai trader di speculare sul prezzo delle materie prime senza doverle possedere concretamente in alcun momento, dato che i contratti possono essere venduti o chiusi prima della data di consegna effettiva.

In questo modo se vuoi fare trading sul prezzo del bestiame non correrai il rischio di vederti consegnare una mandria di bovini dopo alcuni mesi. Questo rappresenta un bel vantaggio.

Anche se i contratti futures vengono spesso utilizzati da aziende e privati interessati allo scambio di materie prime reali in una data futura, nella maggior parte dei casi vengono negoziati per finalità speculative e di hedging.

Vale la pena di sottolineare inoltre che il prezzo dei contratti futures è diverso da quello corrispondente alla compravendita di un quantitativo identico della stessa materia prima sul mercato spot. Il motivo è che il venditore deve tener conto dei rischi e dei costi futuri, ad esempio delle spese di giacenza e di trasporto della merce al compratore. Ed è per questo che i contratti futures sono valutati utilizzando prezzi forward, anziché prezzi spot.

Chi negozia i futures delle materie prime?

Esistono quattro tipologie principali di trader che negoziano futures sulle materie prime.