Le leggende del trading: Larry Williams

Larry Williams non è stato solo un trader fuoriclasse ma anche uno scrittore, giornalista e politico. Nato nel 1942 a Miles City, nel Montana, si trasferisce in Oregon per gli studi universitari di giornalismo. Il giornalismo non appassiona più di tanto Larry che ha bisogno di quel brivido freddo che solo il trading può dare. Si dedica quindi in modo molto approfondito agli studi fondamentali e tecnici sull’andamento dei mercati fino a diventare un trader affermato. In un mondo fino ad allora dominato più dall’audacia o dalla cautela piuttosto che da un attento calcolo scientifico, Williams ha introdotto strategie tuttora valide - a partire dal Williams Percent Range, sviluppato nel 1966 a 24 anni.

Negli anni Settanta è stato lui a studiare per primo la stagionalità di azioni e future, oltre all’interconnessione tra diversi mercati. Gli studi di Williams gli hanno permesso di prevedere con anticipo le crisi economiche del 1982, del 2002 e del 2009.

Il successo

Ma Larry Williams è soprattutto il trader della “One million dollar Challenge”: nel 1987, in occasione della “World Cup Trading Championship” Larry compie l’impresa di guadagnare un milione di dollari in 12 mesi partendo da 10 mila dollari. Il miglior risultato mai registrato nella storia della competizione.

Ma come ha fatto Larry a trasformare 10 mila dollari in 1,1 milioni di dollari?

In un video recente Williams ha sottolineato i fattori che lo hanno portato a questo successo: concentrazione; studio; gestione efficiente delle posizioni con una forma aggressiva di Money Management. Quest’ultimo fattore è particolarmente importante secondo Larry.

Perchè è importante il money management?

All’interno del sistema di money management, tra le più grandi innovazioni introdotte da Williams c’è la formula per la gestione delle dimensioni delle posizioni, quello che i trader chiamano il sizing. Secondo Williams, il numero di contratti da usare sarà determinato da un rapporto. Al numeratore di questo rapporto si ha il prodotto tra il capitale moltiplicato per una percentuale di rischio, mentre al denominatore avremo il massimo drawdown, ovvero la perdita massima tra un picco e il successivo bottom. Questa formula determina il massimo rischio sopportabile dal trader in relazione al capitale investito.

Quali sono le principali strategie di Williams?

L’OOPS di Larry Williams è un pattern d’inversione che si fonda sulla risposta irrazionale degli operatori all’uscita di un dato macro o una news particolare, che genera un movimento violento dei prezzi destinato a rientrare a breve. Sul grafico vedremo quindi un gap tra la chiusura della candela precedente e l’apertura della candela successiva. Gap up se apre al rialzo. Gap down se apre al ribasso.

Il trader tende a entrare in apertura di mercato in direzione del gap, basandosi sull’emotività: “il mercato sta salendo pertanto vado long” o viceversa. Inizialmente l’operazione sembra funzionare, ma l’improvvisa inversione strappa al trader la classica esclamazione: «Oops! Ho sbagliato tutto». Quando ci si accorge che il mercato si sta muovendo contro, i trader chiudono le posizioni, dando così ancora più spinta al movimento in atto.

Da qui nasce la strategia d’inversione OOPS che prevede di entrare in posizione quando si ricopre il gap. In caso di gap down si entra long al di sopra del minimo della candela precedente. In caso di gap up si entra short al di sotto del massimo della candela precedente.

Quali sono i segreti di Larry Williams?

In uno dei suoi tanti libri Larry Williams espone quali siano i tre segreti per aver successo nel trading di breve periodo.

Primo Segreto: “Fregatene delle perdite e lascia correre i profitti”. I trader devono convivere con le perdite, che fanno parte delle “regole del gioco”. Non bisogna però subire perdite che possano incidere in modo consistente sul capitale nel conto e non bisogna uscire troppo velocemente dalle posizioni in utile per evitare di limitare le possibilità di guadagno.

Secondo segreto: “Usa gli stop loss”

Il trader deve saper utilizzare sia gli stop loss sia i trailing stop. I primi permettono di limitare le perdite dovute a un andamento dei prezzi opposto a quello previsto dal trader, mentre i secondi permettore di lasciar correre i profitti e di liquidare la posizione in utile soltanto dopo che il mercato ha fornito chiari segnali di inversione.

Terzo segreto: “Avoid the two big mistakes”, evita i due grandi errori. Il primo è detenere una posizione troppo grossa su un singolo titolo e il secondo è mantenere troppo a lungo una posizione in perdita.

Qual è la frase più celebre di Larry?

“Le persone che si guadagnano da vivere guardando le sfere di cristallo sono destinate a mangiare un sacco di vetri rotti”.