El precio del oro está rondando la marca de los 2000 dólares por onza, acercándose a los picos de mayo, un escenario que mantiene a los operadores en constante evaluación de las políticas monetarias. Las minutas del FOMC revelaron que la Reserva Federal se mantendrá cauta y seguirá con una política monetaria restrictiva en el tiempo próximo. Se prevé que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en diciembre, con menos expectativas de recortes tan inmediatos como marzo, marcando un ligero cambio en las perspectivas de los inversores. Por otro lado, se especula que el BCE ha finalizado sus incrementos en las tasas de interés, con suposiciones de un posible recorte en abril del próximo año.

Las decisiones del Banco Popular de China, manteniendo sus tasas preferenciales de préstamos estables, se alinearon con las previsiones. El oro, en su tendencia de ganancia, podría alcanzar un 0,9% en noviembre después de un notable aumento del 7,3% en octubre.

El débil desempeño de los datos económicos y la moderación de la inflación han llevado a algunos a considerar que la Fed podría ajustar su política monetaria, estimando en un 28,4% la probabilidad de una disminución de tasas en marzo.

Sin embargo, es prematuro considerar esta situación como una recuperación sostenida que mantenga al oro por encima de la marca de los 2000 dólares. El preciado metal se mantiene en esta frontera clave, ya que las expectativas de la Reserva Federal para detener el aumento de las tasas mantienen a raya al dólar y al rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense.

El escenario macroeconómico parece favorecer al oro, pues la desaceleración de la inflación en Estados Unidos impulsa la creencia en el final del ciclo de incremento de tasas de interés. La caída de los rendimientos de los bonos y el dólar aumentan la atracción inversora del oro.

Las minutas de la Fed dejan claro que las futuras subidas de tasas dependerán de los avances en el control de la inflación. Los mercados reflejan la certeza de que no habrá más alzas, con una probabilidad cercana al 60% de un recorte en los próximos meses (mayo), una situación que reduce el coste de oportunidad de poseer oro.

El debilitamiento del dólar también contribuye a abaratar el oro para los inversores en otras divisas, ofreciendo un impulso adicional al atractivo de este metal precioso como refugio de valor en un entorno económico volátil.

ANÁLISIS TÉCNICO: ORO

La tendencia del oro es alcista a corto plazo, como podemos ver en el gráfico desde octubre tenemos sucesión de mínimos crecientes, ahora sólo falta que haga un nuevo máximo creciente para activar nuevos objetivos alcistas. Eso pasa por ver un cierre diario por encima de la resistencia de los 2009,6 dólares, lo que activaría un objetivo por segundo impulso alcista hasta los 2131 dólares, pero hay que tener en cuenta que por en camino tendría una resistencia intermedia en los 2082,6 (máximos de mayo de este año).

Mientras se mantenga por encima de los 1965,6 dólares, mi predisposición es alcista, pero para entrar sería mejor esperar a que confirme la ruptura de la resistencia comentada.