止損單是什麼？ 如何下單？

何謂止損單？

止損單是當市場達到較現價更不利的某指定價位時，您的經紀商為您執行開倉或平倉的指令。

在若干參數內，您可根據做多做空，或者開倉平倉設置止損觸發價位。

止損單主要有兩種類型：止損平倉單和止損開倉單

1. 止損平倉訂單

止損平倉訂單是指當價格走勢不利並達到一定損失時的平倉指令，它旨在限制進一步的損失。在交易過程中，如果其位置高於長倉的開倉價或低於短倉的開倉價，止損單亦可能帶來利潤。當達到預設止損價位時，便會觸發您的止損單，倉位會自動平倉。

該價位會較您的開倉價更不利，並且根據您能承受的最大損失金額而定。如果交易未如理想，這可避免損失超出您的承受範圍。然而，這無法避免受滑價影響，因此您需要保證止損。

• 如果您想買入（做多），止損價位將設置為低於市價
• 如果您想賣出（做空），止損價位將設置為高於市價

2. 止損開倉訂單

與止損平倉訂單相反，止損開倉訂單用於在市場觸發預設價位時開倉。

• 如果您想買入（做多），您的止損開倉價將高於現價
• 如果您想賣出（做空），您的止損開倉價將低於現價

一旦市場走勢不利，止損開倉訂單實際上可成為對沖或交易市場突然漲勢或跌勢的重要策略。例如，假設您認為勞斯萊斯的股價跌至某價位會大幅急彈，您可建立長倉買入勞斯萊斯股票並設置止損開倉訂單。如果市場走勢符合預測，您便能把握趨勢獲利。

止損單如何運作？

止損單設計為自動執行，因此您無需經常關注市場，留意價格是否對您不利。面對市場波動，價格急轉，您不一定隨時能自行下達止損平倉指令或把握短暫的時間窗下達止損開倉指令，止損單在這時便大派用場。

深入了解波動率交易

止損平倉訂單如何運作

開倉時，您需手動設置止損平倉訂單參數。開倉後，如果市場走勢不利，當達到設置的止損價時，您的止損單將自動執行。此時，交易將自動平倉以限制進一步的損失。同樣，如果沒有保證止損，則無法確保您不受負滑價影響。

止損平倉訂單的類型

止損平倉訂單分為以下三種類型：

• 正常止損：我們在前面介紹到的止損單就是正常止損。當價格達到您設置的止損價位時，就會觸發止損單
• 跟蹤止損：跟踪止損單不會將止損設置在特定的價位，而是設置為與當前市場價格保持一定的距離。例如在您沒有明確止損價位的情況下，您對不利走勢的接受程度為不超過 20 點的波動，此時您就可以設置跟踪止損。當市場價格朝有利方向變動時，止損位也會相應移動，但如果趨勢逆轉並移動20 點時就會自動平倉
• 保證止損：在急劇波動的市場環境中，您的正常止損有可能會無法按照您的指定價位執行，最終執行價可能會差於指定價位，這種情況稱為負滑價。保證止損可確保您的止損單在任何情況均按照您設置的價位執行。要記住，您需在觸發保證止損時支付額外費用

止損開倉訂單如何運作

如果市場走勢向好，您可根據目標開倉價位手動設置止損開倉訂單。

正如上述的止損開倉訂單示例，如果您預期勞斯萊斯股票的價格觸及某「低點」後會回彈，您可在預期價格附近設置止損開倉訂單。

當達到該價位時，您的止損開倉訂單會自動執行，建立好倉，您無需進行任何操作，就能通過把握勞斯萊斯價格反彈的趨勢進行獲利。

如何下達止損單

這將取決於您想要的止損單類型。

使用止損單有哪些好處及風險？

使用止損單有利有弊。了解止損單，以確定您是否應該使用止損單：

使用止損單的好處

• 止損單可以限制您的損失風險而不影響您的盈利潛力
• 由於止損單會自動觸發，因此您無需經常監察未平倉倉位或市場走勢
• 由於止損單會自動觸發並結束虧損交易，您可更明智進行交易，降低情緒影響相關風險

使用止損單的風險

• 當您設置好止損平倉訂單后，您無法再次更改止損價。例如，您的某筆交易似乎前景變得愈加明朗，但您提前設置好的止損單可能會在未達到理想價位前自動平倉
• 如果不利市場走勢僅維持短暫時間，例如您做空的資產出現「死貓反彈」，當短暫的不利走勢觸發您的止損單時，您可能會損失未來潛在利潤
• 設置正常止損無法保證在確切目標價位執行止損。如果市場突然突破您的設置止損價，則可能以較止損價更差的價位執行止損單。為此，您需要使用保證止損，以免受負滑價影響

止損單示例

假設您想做好蘋果股票並下達止損開倉訂單。您進行了分析，並認為蘋果股價可能因「死貓反彈」小幅下跌，然後再次上漲。您預測蘋果股價從現價 147.50 跌至 145.00 時會出現這種情況。

因此，您決定設置止損開倉訂單，以便在股價觸及 145.00 價位時自動買入（做好）10 份蘋果股票差價合約，當時買入價為 145.10，賣出價為 144.90。該股票差價合約交易的保證金要求為 20%，因此您必須投入20% x [145.10 x 10 份差價合約]= 290.20 美元才能開倉。

如果蘋果股價繼續上漲，您的止損開倉訂單會自動生效。然而，因為要對捕捉「死貓反彈」市場走勢的最初損失金額有所限制，所以您亦在 134.50 價位設置止損平倉訂單。如果蘋果股價跌至該價位，您的止損平倉單將自動平倉，以防進一步損失。

如果您的止損價設置在 134.50，您將損失[134.50 – 145.10] x 10 份差價合約=106 美元。然而，如果您預測的「死貓反彈」確實發生，並且蘋果股價上漲至 159.50，您將獲得[賣出價 159.50 – 最初買入價 145.10 ] x 10 份差價合約= 144 美元的利潤。