40余年历史传承
185,000位客户信心之选
15,000种丰富金融市场

本周展望:地缘风险难平息,黄金多头情绪高涨

bg_chart_470658

地缘政治是上周的主题,投资者应增持现金、加强防守

不过,朝鲜紧张的局势似乎在周末有所缓和,缓解了市场参与者的担忧。受全球增长前景激励,金融市场上依然存在“逢低买入”心态。全球企业盈利势头强劲,流动性(据发达国家央行)好,均有助提振金融市场。由此看来,这是非常关键的一周。标普500连创新高的局势已反转。这也意味着,如果空头确定已获得一定控制权的话,支撑位2405/07将受到考验。

再看周末消息面,中情局局长蓬佩奥和国家安全顾问麦克马斯特均认为并没有迫在眉睫的冲突危险,这和蒂勒森本周早些时候的口吻一致。不过,朝鲜明日即迎来“解放日”,金正恩可能会再次借机展示其力量和军事能力。此外,美韩将于8月21日举行联合军演。因此,危险仍然存在,朝鲜局势依然是关注焦点。

由于毗邻朝鲜,韩国市场成为市场参与者的重点关注对象,并被视为市场情绪的风向标。上周,韩国综合股价指数KOSPI跌3.2%(不过今年以来的增长率仍保持在+14.5%)。在新兴市场国家货币中,韩元的表现排在倒数第二,仅好于巴西雷亚尔。因此,韩国风险情绪高涨,且债券违约风险对冲成本一周以来已经增加了11个基点,至68个基点,达到2016年2月以来的最高水平,不过该水平还远不足以真正反映出人们对一场即将来临的冲突的担心。今天,韩国的市场情绪可能会传染给整个亚洲市场。

抛开周末的焦点,即地缘政治以及特朗普对Charlottesville袭击事件的处理,我们回过头来看一下周五美国交易时段情况,可以看到市场回归平静的迹象。

美国波动性指数VIX跌3.3%收于15.5%,而VVIX指数(VIX的隐含波动)收跌5.8%,说明本周指数波动会紧跟隐含波动率。标普500基本收平,SPI期货收跌3个点。“市场宽度”指标居中(51%的股票收跌),标普500成交量较小(比30天平均值低15%)。科技股上涨,而金融、材料和能源板块大多数收跌。

数据方面,重点看一下美国核心CPI,同比升1.7%,环比升0.1%,毫无突破,为修正美联储加息预期提供了正当理由,致使美指收跌0.4%。大家可关注达拉斯联储主席卡普兰的表态,市场普遍认为他在联储政策方面持中性立场。他曾表示,希望看到“通胀数据达到目标值的更多证据”,并“愿意耐心等候”。

我们发现,利率市场今年仅消化了7个基点(或28%的几率),到2018年底仅有一次加息可能。另一方面,收益率曲线急升,短期债权收益率表现超过中长期债券,2年期美债收1.294%,跌3个基点。

在当前有利的背景下,黄金买家跃跃欲试。对于黄金多头来说,本周意义非凡,但金价须突破1296.15美元才能避免以三顶形态收场。若价格真能突破该点位,将会迎来多头迸发行情,引发全市场技术交易者和趋势交易者的参与。

本信息由IG提供,IG为IG Markets Limited的商业名称。除网站下方的声明外,本网页所含信息不包含IG(下称:我公司)成交价格记录,或我公司对任何金融产品的交易要约或询价。依据本网页所发布的信息以及所表达的意见行事所造成的一切后果,我公司不予承担任何责任。我公司对所发布信息的准确性及完整性不作任何明确或隐含的保证。任何人依赖本网页的任何信息、观点以及数据行事须自行承担全部风险。本网页相关研究报告中所含信息没有考虑到特定投资目的、财政状况或任何阅读人士的特殊需求。本网页信息的发布没有严格遵守与促进投资研究报告独立性相关的法律法规要求,因此应仅被视为市场营销交流行为。尽管我公司自身交易不会因提供投资意见而受到明确限制,但我公司无意利用相关信息较客户的时间优先性而寻求利益。点击此链接《非独立研究报告免责声明》,阅读全文。