非农过后,美元即将迎来大反转?

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美国8月非农数据靓丽,美元有所回升。我们是否有理由认为美元可能会就此触底回升?

2017年以来,美元走出了令人震惊的轨迹,美元指数从1月份的14年来高点跌至8月份的14个月来的低点。在2017年的前8个月中,该指数仅在2月份实现上涨,其余月份均大幅下挫。

有趣的是,2016年的升势是在美联储预计全年加息1.10%而实际仅兑现0.25%的背景下展开的。今年,我们看到美联储正在兑现承诺,但在英格兰银行和欧洲央行立场日益鹰派、美联储加息时间表落后的背景下,其效果似乎略显苍白。

然而,随着英国和欧洲大陆的通胀不断下降,有观点认为美元将重获青睐。关键是,我们看到,美指已经回到了一个绝对至关重要的支撑位,即2005年的高点9253点。就美元反转而言,该支撑位是最值得关注的位置。

需要指出的是,欧元/美元汇率是构成美元指数的主要部分,因此我们应从欧元/美元汇率走势中寻找反转迹象。月线图显示,近期欧元回升已突破一个W形底部,到达关键的1.1876的阻力位,与50个月简单移动均线相符。

毫无疑问,上周五美国非农就业报告让局面发生了一定程度的反转,导致欧元价格下降,突破其上升通道。如果小时收盘跌至1.1830美元以下,则可能意味着会迎来一周跌势。

在货币紧缩的背景下,美元熊市已经延续太久。虽然我们看到欧洲央行和英格兰银行等的货币立场也已发生转变,但就目前来看,其紧缩意愿和速度并不令人信服。鉴于非农就业报告指向第四季度会再次加息,我们认为在未来数周乃至数月,市场很可能会再度青睐美元。

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