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OPEC会议结果未能满足市场期望

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油价对欧佩克(OPEC)会议的反应呈现出典型的“买谣言,卖事实”,堪称教课书式的案例。在此次令人期待的会议前,加上美国库存下降,原油价格上涨18%,这反映市场期待12个OPEC成员国和10个非成员国家不仅达成一个协调一致的计划,并表达出对严格遵守减产目标具有的信心,但我们还需要看到这些参与国能做到超出预期。

在OPEC同意延长减产协议后,油价暴跌,但我不认为油价会进一步试探或跌破每桶44美元的五月低位。如果光看价格波动,可能未能看出OPEC会议已决定将减产延长9个月,但是石油交易商仍有许多未解的问题,这些将足够导致油价出现恶性逆转至每桶48.75美元。将原油库存维持至五年平均水平仍然是目标,但如果产油国真正能够如沙特阿拉伯能源部长法利赫近期说的那样竭尽所能实现减产目标,那么减产协议将延长至12个月或有更大力度的减产。如果尼日利亚和利比亚也加入减产协议,使减产目标能达成一致则是一个积极的举措,但是如同去年11月达成的协议,这两个国家仍然不受配额限制。

如果继续容许这两国不加入协定,这将需要沙特领头展开一系列谈判,使其他各国再达成减产协议。

事实上沙特能源部长法利赫似乎对油价暴跌毫不畏惧,并表明他并不担心市场即日的反应,这也是早前看涨油价的投资者减仓的重要信号。法利赫确实推动了减产计划再延长9个月的进程,这将支撑油价,利于油市的长期平衡。尽管在今后几周内将出现各国石油部长的言论和新闻,如果油价跌至每桶40美元,那么在下次11月30日举行的OPEC会议前,我们都不会听到任何实质性的进展。

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