亚洲市场动荡如过山车 澳元一日下挫80点

由于上周末中国接连发布政策,使得昨天一早开盘亚洲市场动荡不已。

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图片来源:彭博社

        中国上证指数和香港恒生开盘就大涨5%,但是随后到了下午出现逆转,不但跌完全部涨幅,而且更下跌接近2%,全天来回波动达7%。澳洲股市相对稳定,受到美国周五下跌影响,澳洲大部分股票昨天都出现下跌,其中银行股再次领跌,带动大盘重挫至5804点附近。但是在收盘前出现强力买盘,拉动大盘回升至5841点,最终收盘仍然下跌45点,跌幅为0.8%。昨天晚上美国方面,标普500指数周一收盘上涨19.04点,涨幅0.91%。 道琼斯工业平均指数周一收盘上涨207.90点,涨幅1.17%。外汇方面,今天凌晨澳洲央行主席讲话再次使得澳元急剧下跌80点至0.7725。

近期美国股市不温不火

        众多投资者或无法理解,为什么最近公布的美国企业第一季度报告大都超过预期,但是美国股市仍然没有太大起色。我在此略作解析:在世界金融市场中,资金是流动的,资金追逐的是高回报率。但是很多时候,大批量的资金涌向某个行业或产品并不意味着这个产品一定质量好。很有可能即使这个产品质量很差,但是只要卖的好能赚钱,就会有人去投资。现在的全球市场也是一样。目前世界上谁的经济最好?毫无疑问,就是美国。其他所有的国家和地区都或多或少在为增长而挣扎。欧洲、中国、日本、澳洲,都靠着不断降息或者经济刺激计划来让自己国家免于衰退。这些国家和地区的股市增长,从市场理论分析都属于受人为影响强烈。就像是一个大卖的产品,其本身的质量也许并不好。但是很无奈,在逐利的资本市场,回报率是一切的根源。美国经济好,但是由于现在美元将要加息,意味着现金流将会缩紧。虽然长期来看,美元的升值依偎着美元资产更有吸引力,但是,能够有长期耐心和时间的投资者并不是多数。因此总结来说,美国经济越来越强大,但是由于其将要执行的经济政策为控制现金流,因此引发了世界资本市场的资金转移,转移到那些目前正在执行降息或者量化宽松的经济体中。这就是现在美国股市长期不涨也不跌的原因。

澳元频繁波动

        我在昨天和过去反复提及,投资者在判断一个产品走势时,尽量不要去猜,应该用目前的经济环境和政府的政策来判断其未来走势。比如澳元,央行反复申明希望澳元汇率降低,因此长期来看这样的言论肯定会影响到澳元的走势。同样,我在今年年初时指出,今年的经济形势就是除了美国之外世界其他经济体继续执行量化宽松政策,因此这些经济体的货币会下跌,股市会上涨。这个长期趋势一旦认定了,就不会有较大改变。更不可能由于一、两次的偶然经济数据而发生转折。就像一个运动员,长期发挥稳定,偶有失误仍属正常。

        澳元和欧元的下跌,最终是由于买卖双方来决定,但是从目前铁矿石价格和欧洲量化宽松的计划来看,卖方持续增加的压力是促使这些货币继续下跌的根本原因。

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