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技术分析

趋势的概念

道琼斯工业平均指数创建者查尔斯·道对趋势给出的定义最清晰。

他在道氏理论中提道,价格并非直线涨跌,而是一系列的“之”字运动。他指出,正是波峰和波谷的相对位置界定了趋势。

道的推理是,股票要处于上升趋势,就必须相继达到更高的波峰(高位)和更高的波谷(低位)。同理,股票要处于下降趋势(见右图),就必须相继跌到更低的波峰和更低的波谷。

价格图形

识别趋势是相当容易的,但是趋势在转向前会持续多久就不那么明显了。

然而,通过研究图表形态,往往您能找到一些有用的迹象,从中有可能看出市场未来的走势。

双重顶和双重底

持续的趋势后会形成双重顶和双重底形态,它向图表分析师发出趋势可能将要反转的信号。

价格波动两次触及支撑位或阻力位却未能突破时,就会形成这些形态。这一表现经常预示着中长期趋势逆转。

右图描述了双重顶的形成。

三重顶

因为价格最终转入下行,所以三重顶是一个看跌的反转图形。

一个证券三次试图穿越关键阻力位而未果,就会形成这些形态。三次尝试失败后,它会跌破支撑位,然后预期将进入一个下跌趋势。

三重顶遵循右边幻灯所示的各个步骤。

该形态难以在早期识别出来,因为最初它看起来像双重顶或双重底形态。关键在于,入市前要等待价格穿过支撑位或阻力位,否则可能会在同一区间横盘一段时间。

三重底

因为价格最终转入上行,所以三重底是一个看涨的反转图形。三重底实际上与三重顶相反,因为它所涉及的市场在放弃和超过阻力位之前三次试图跌破支撑位。

头肩图形

这是交易者熟悉的另一种趋势反转形态,它也是基于三个图表特征。和我们看过的其它三重图形相比,它更关注的是交易量。该形态表示价格有可能下行。

以下是它的原理 – 查看图表,了解实际运作中的这些要点:

  1. 卖方在左“肩部”高位入场。
  2. 这些卖方迫使价格回到基准“领口线”的支撑位。
  3. 买方很快返回市场,促成“头部”的新高。
  4. 然而,卖方又将这些新高反推回来,再次考验支撑位。
  5. 买方试探性地重新进入市场,股市再次上扬,但是这一次力度较小,买方未能达到先前的“右肩”高位。
  6. 买方放弃,于是需求逐渐减弱,市场还要再次考验支撑位,甚至可能突破支撑位。

使用图表来交易

图表分析是一个令人兴味盎然的探索领域。许多形态已被认定是潜在的交易信号。

自20世纪30年代以来,人们一直在运用图表形态识别理论,发现超卖或超买的证券,而且很多人将其视为测量市场心理的基准方法。它之所以充满魅力,还因为它使您能在交易中运用科学手段,使您的决策建立在他山之石上。

现在,当图形表示您偏好的市场上可能存在交易机会时,您甚至可以用软件来提醒自己。这意味着,技术分析虽然一度被视为需要投入大量时间和精力的先进交易技巧,如今却已为每位交易者所利用。