指数

指数如何定价?

指数可以按照其定价方法进行分类。以下是各种方法的说明:

 

价格加权指数

每个成份股的价格是决定指数价格的唯一因素。指数总值的计算方法是,指数成份股的股价总和除以成份股总数。因此,价格较高的股票具有更大权重,对指数表现的影响力更大。

道琼斯工业平均指数便是一种价格加权指数。

市值加权指数

每种成份股的价格的计权取决于其市值,因此较大的公司有较大比例的权重。指数总值的计算方法是,每个成份股市值的总和除以成份股总数。这意味着包含大型公司的板块,例如矿业和银行业,对其全国性股票指数有很大影响。

富时100指数便是一种市值加权指数。

综合指数

将许多股票、指数或其他变量组合在一起并标准化,以统计数据衡量一个市场或板块不同时间的总体表现。它们为衡量投资者的投资组合表现提供了有用的基准。综合指数既可以是价格加权也可以是市值加权:“综合”一词只是定义其成分的来源。

纳斯达克综合指数便是一种综合指数。

 

股息如何影响指数价格?

指数成份股分派股息一般会引起该指数价格下跌。这是由于个股的价值往往会在其除息日跌去其所派股息的数额。

如果您持有某指数的期货仓位,则派发预期股息和利息的影响会计入合约价格中,因此您不会受到指数价格下跌的影响。

如果您持有某指数的差价合约多头仓位,而该股指的某个成份股公司有派息,则您也会像该公司的股东那样收到股息。因此,如果您在除息日的前一个交易日收市后仍持有多头仓位,那么您不会受到不利影响。您收到的股息应该会抵消该指数价格下跌造成的任何损失。如果您在那时持有的是未平仓的空头头寸,那么您将需要支付该股息。