Brexit options trade idea: sell $1.235 GBP/USD straddle

IG’s deputy head of volatility, Elliot Harris, explains the rationale behind his Brexit options trade ideas. He proposes selling a $1.235 GBP/USD straddle by selling a $1.235 call and put in unison for 1 November expiry.

The markets are currently implying a 66% chance of a general election before the UK leaves the EU. There is a 75% chance that the UK does not leave on or before the 31 October deadline. Meanwhile, a no-deal Brexit is looking increasingly unlikely in 2019, currently standing at a probability of roughly 20%.

With the chances of a no-deal Brexit steadily fading, GBP volatility has fallen over 4% after a spike to post-referendum highs last week. With an extension to Article 50 looking progressively more likely, GBP/USD arguably could stabilise around current levels.

GBP/USD trade idea: sell $1.235 straddle

Selling the 1.2350 straddle on cable involves selling a $1.235 call and $1.235 put for a total of 380 points for the 1 November expiry. This strategy will be profitable if GBP/USD settles within a $1.197-$1.273 range on 1 November. If volatility continues to soften and GBP/USD settles around these levels, the trade could even be closed out before expiry, taking profit early. The best case is that GBP/USD settles at 1.235. The risk is that the UK Prime Minister Boris Johnson manages to get approval for an election before 31 October, which would likely see a spike in sterling and GBP volatility as well.

An alternative trade idea is to look at GBP calls if there is a belief that a deal can be reached.

GBP/USD trade idea: buy $1.30 calls

If the UK agrees a deal, many analysts believe there will be a sharp rally in GBP/USD, potentially to as high as $1.35. Arguably, buying calls is a relatively cheap way to get exposure to Brexit. Meanwhile, you are shielded from short-term movements unlike if you were to trade the underlying currency pair itself in the spot forex market.

IG launched the 1 November GBP/USD options last week, which have already proved to be very popular as clients look for different ways to get exposure to Brexit. The options desk has seen strong demand for deep out of the money options, both calls and puts with clients looking for a large GBP move at a relatively low cost.


Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.