US ten-year bond yields may trigger equity high

Yield at time of writing – 2.70%.

As major US share indices such as the S&P 500 fulfil or, in the case of the Dow, close in on major targets, it is time to revisit the ever-important US bond markets. 

It remains my suspicion that a spike in bond yields will provide the fundamental trigger for what my technical indicators are already foretelling: that a high of some importance on the US stock market is rapidly approaching. My last note on the US ten-year yield was on 19 August, suggesting short positions remain in place with an unchanged target yield of 3.5%.

In the period since that last update, ten-year yields went as high as 2.96% before drifting lower on the back of the Federal Reserve's decision to extend its quantitative easing (QE) monetary expansion programme. That decision caught the market somewhat off-guard, and resulted in yields falling to 2.48% quite quickly. A raft of encouraging economic statistics have seen the yield creep back to 2.7% over the past three weeks, however, and the accompanying resumption in yield uptrend looks set to continue.

As mentioned previously, the 25-year fall in US ten-year Treasury yields, which was seeded in the stock market crash in 1987, has come to its natural end. A rise in yield to 3.5% would complete a 100% rise since the major support was first fulfilled in mid-2012.

Recommendation: stay short. Target yield 3.5%.

US ten-year bond yield chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

Artiklar av våra analytiker