Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold continues to drift lower, but with Fibonacci support in play we could see a move higher from here. Meanwhile, Brent continues its ascent following last week’s bullish breakout. 

Oil
Source: Bloomberg

Gold keeps drifting lower

Gold is continuing its decline following last week’s weakness. The lack of any notable reaction to the intercontinental missile test from North Korea last week, is a potential warning sign for gold. However, given the trend we currently have in place, the 76.4% and trendline support confluence looks like an interesting area to look for longs.

A break below $1298 would negate the current bullish outlook. However, with a clear uptrend in place here, it looks like we could see the bulls come back into play once more. 

Gold chart

Brent continues to gain above key resistance

Brent broke through a crucial resistance zone on Wednesday, providing a more bullish outlook for the medium term. For now, we have seen the price pull back into the crucial $54.87 level, testing it as new-found support.

A break back below $54.73 would point towards a short-term period of weakness. However, until then, we look likely to continue this current ascent.

Oil chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.