Technical analysis: key levels for gold and crude

Both gold and Brent rally, yet with recent downtrends intact, we could be about to see both turn lower before long.

Gold rings
Source: Bloomberg

Gold rally could come unstuck

Gold has rallied into the 76.4% retracement this week, in what looks like another pullback before we turn lower into the recent downtrend.

The key level to watch here is $1223, which is the difference between a bullish and bearish outlook. As long as we remain below that level, it is likely we will turn lower once more. Given the depth of this pullback, any shorts from here would provide a good risk-to-reward profile. 

Gold price chart

Brent turning lower after hitting Fibonacci confluence

Brent is selling off once more this morning, following a move lower from a confluence of both the 76.4% (from Thursday’s swing high) and 61.8% (from July high) retracements.

An hourly close below $47.47 would signal the likeliness of further downside from here. However, we essentially need a break up through $49.23 to negate the bearish view that is currently in play.

Brent price chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.