Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold is coming back into vogue, with signs of a bottom. Meanwhile, crude looks to have further downside despite gains early this week. 

Oil pump
Source: Bloomberg

Will Gold find support from $1200 mark?

Gold has managed to find a bid, following a move down to $1195 last week. Crucially, we have seen the price break through the key $1220 resistance level, forming a bullish falling wedge pattern since. This retracement is expected to resolve with a move higher, where an hourly close above $1205 would point towards another leg higher.

As such, it looks like we could be seeing some form of bottom here for gold, with an hourly close below $1195 required to prove the downtrend is back on. 

Gold chart

Is Brent finding support or just taking a breather?

Brent has been marginally gaining ground this week, following a sharp pullback into the 50% retracement of $51.30. Clearly looking at the four-hour chart, there is a downtrend in play here, which would only be negated with a push through $53.08.

Until then, there is a good chance we are seeing a short term breather before we turn lower once more. With that in mind, watch out for possible weakness as long as we remain below $53.08.

Oil Brent crude chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.