Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold hesitates as we approach the key FOMC meeting, yet with a clear downtrend intact, it looks like gold bears and oil bulls will soon come back into play.

Oil rig at sea
Source: Bloomberg

Further losses likely for gold

Gold is consolidating around the $1157 mark, following on from a break to a new low back on Monday.

We would need a break above $1181 to negate this recent downtrend and until that occurs, further losses seem likely. 

Gold price chart

Brent pullback unlikely to last

Brent crude has been moving lower since the weekend’s output cut announcement. However, with price having broken through a major long-term resistance around $54.30, the current weakness looks likely to be a pullback to previous resistance.

Whether that amounts to a pullback all the way to $54.30, or just to close the gap remains to be seen. In either case, despite the potential for more short-term losses, it seems likely we will break higher once more before long. 

Brent crude price chart

WTI reaches notable support level

WTI is also pulling back following a break through a crucial area of resistance. With that in mind, another leg higher seems likely, with support levels of note occurring at $52.89, $52.25 and $51.24.

WTI crude price chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.