Technical analysis: key levels for gold and crude

Oil’s rally shows little sign of stopping, but gold’s hopes of bouncing back to the year’s highs look to have been dashed.

Oil rig
Source: Bloomberg

Gold on a precipice

Gold is at risk of pushing lower, having created a new lower high off the downtrend from the July peak. The next target on the downside would be $1305, with a move below here creating a new lower low that could indicate the beginning of sustained weakness. A bounce needs to clear $1350 to open the way to the July high at $1375.

Gold price chart

Brent clings on

After a strong move higher this week crude is tempering its gains, although the steady progression of higher highs and higher lows on the hourly chart continues.

The next target, once through yesterday’s high at $50, would be the $51 peak. Dips towards the 50-hour simple moving average at $48.58 may well see buyers come back in.

Brent crude price chart

WTI may be in for some weakness

A similar picture prevails here, although the hourly chart points to a possible bearish outlook. Although it has rallied, each surge has hit the underside of the August rising trendline, and so this could indicate more weakness ahead.

First-line support is possible around $46, where yesterday’s dip found buyers, and then below this around $44.60. 

US light crude price chart

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial.