Will the Fed cut interest rates this summer?

It looks increasingly like the US central bank will decide to move on rates in due course. The main question is, when?

Fed chair Jerome Powell Source: Bloomberg

Last week the US Federal Reserve (the Fed) chairman Jerome Powell went out to deliver a dovish message to markets, one to which they responded with enthusiasm. The Fed has come a long way since the fourth quarter (Q4) of last year, when regular hikes appeared to be a certainty, and investors fretted about how far the Federal Open Market Committee (FOMC) would go.

The heightened volatility of Q4 evidently spooked the Fed into responding, while trade wars are clearly beginning to worry Powell and his team. Data has also begun to weaken, and true to their pledge of being ‘data dependent’, the Fed has begun to move.

The US-Mexico standoff went away as quickly as it arrived last week, but we should probably assume that US President Donald Trump will employ these tactics again – tariffs are now a regularly-deployed weapon in his armoury, and given the US’ economic muscle, Trump will not be shy of trying to employ these tactics again, whether against China, Canada or Europe.

Jobs data shows weakened wage growth

Not only did Friday’s headline non-farm payrolls (NFP) miss forecasts, but the three-month average was dragged down to 151,000 due to downward revisions to the previous months. Wage growth has been weakening too, and this is perhaps the element that will bother the Fed the most.

Pay growth chart

Producer price index (PPI), consumer price index (CPI) and import prices this week will help provide more clues as to the outlook, as for the moment it seems most voting members are not ready to jump in the direction of more rate cuts. Retail sales and industrial production this Friday will give us further clues about the outlook too.

The jobs data outweighs the noise around the Mexico tariffs and their apparent resolution. Data is more important than the Trump’s tussles with foreign nations. At present, the weakness in some data, such as wages, is insufficient to support the view that a rate cut is necessary, since low unemployment should help to boost inflation to a degree. Despite running below their inflation target for so long, the FOMC does not deliberately look to overshoot inflation in order to balance out the picture. All they can do is wait to see if data begins to reduce upward pressure on inflation.

Upcoming FOMC meeting

We should watch for comments in the June FOMC meeting to see if Powell has managed to ‘persuade’ any others to come round to his view, in order to prepare the groundwork for a rate cut in the near future.

The best guide we have is 1995 – then the Fed reacted to weakening data by cutting rates three times in an eight-month period to stave off further deterioration. Perhaps the same approach will be employed here.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.