USD/TRY volatility returns ahead of Sunday's elections

The Turkish lira has seen a volatile week, with impending local elections and actions to limit USD/TRY sales hitting confidence.

Turkish lira Source: Bloomberg

Volatility is back for the Turkish lira, with the local elections planned for Sunday raising the likeliness of major disruptions to their financial markets.

Turkey President Recep Tayyip Erdoğan has front-run any such volatility, ensuring market unease after threatening to punish anyone found to be speculating against the Turkish lira. The beneficial interest rates provided in Turkey has helped drive carry trades over recent months. However, with the political uncertainty ahead, Erdoğan has moved to ensure there is less chance of a significant dump in the lira like that seen around the June presidential powers vote. The push to tighten the ability for foreign banks to dump their lira saw overnight swaps rise to more than 1000% in an unprecedented move to protect the currency. This has also hindered the plans of those long TRY traders that wished to exit their carry trades. Meanwhile, JP Morgan warned that they saw it prudent to sell the lira, and despite the actions of the Erdoğan, we have seen the lira lose ground today.

Sunday’s local elections will determine control of money and power throughout the country, with local officials being appointed across 81 provinces. That means mayors (Erdoğan started as mayor of Istanbul), all the way down to village representatives. However, while this is a locally-focused vote, the Turks will deem this a reflection of the balance of support for Erdoğan’s AK Party. Typically, markets have seen the continued dominance of the AK Party as a positive as it ensures a more stable political picture. Despite Erdoğan’s perceived downfalls, his grip on the country means that any challenges are unlikely to be taken well.

With the president controlling the military (who will be out in force on Sunday), the media (who have been ramping up pro-Erdoğan messaging), and the status of his opponents (many are jailed or declared members of terrorist groups), the cynics will presume that it will be a done deal for the AK Party. However, we are seeing significant challenges at two of the most critical areas. Firstly, the CHP candidate is widely speculated to wrestle power away from the AK Party in Ankara. Meanwhile, support for the AK Party in Istanbul is also said to be waning. These two huge strongholds will be crucial signals of power that will likely affect the lira.

From a charting perspective, we have seen significant support for the lira over the first two days of the week, with TRY selling restrictions likely having an effect. However, we are seeing the pair move higher once again, following on from what looks like a retracement. The previous failure to create a new low below ₺5.1343, coupled with an inside trendline, and bullish divergence (higher highs in stochastic) points towards the possibility that we are forming a bottom here for USD/TRY. Certainly, a break below ₺5.1607 would provide us with a more bearish picture. However, as we move towards Sunday’s vote, there is likely to be substantial volatility and the possibility of a long-term trend shift in the event of a move through ₺5.845.

USD/TRY daily chart

USD/TRY daily chart

Much of the effect of this event will come from the outcome itself, and with Erdoğan having managed to maintain and even enhance power throughout his political career, another raft of AK Party victories would not be a surprise. However, with market interference, the threat of a switch in control for two of the most important cities in the country, and some bullish technical signs, there is certainly an interesting story building ahead of Sunday’s vote.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Börja handla valutor idag

Handla världens största och mest volatila finansiella marknad.

  • Spreadar från bara 0,6 punkter på EUR/USD
  • Analysera marknadsrörelser med våra diagram
  • Välj mellan olika plattformar, t.ex. vår mobila plattform.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.