BoE preview: will weak PMI data impact Super Thursday forecasts?

Super Thursday at the Bank of England brings about more volatility for the pound, with economic forecasts and an interest rate decision set to dominate market sentiment.

Bank of England Source: Bloomberg

The Bank of England (BoE) is back in the frame this Thursday, with Mark Carney and co maintaining the focus on the pound in the wake of a trio of disappointing purchasing managers index (PMI) surveys in the past week. The UK economy certainly seems to be taking a nosedive with less than two months until the Brexit deadline which could see the country leave the EU without any deal. There is no doubt that under the current circumstances, the monetary policy committee (MPC) will be hugely cautious with their decision-making on Thursday. A rate hike is not on the cards, with the committee likely to hold off until they have greater certainty over the direction of the country.

As mentioned, the three January PMI surveys have done little to impart confidence in the economy. Manufacturing saw companies stockpile at the fastest rate on record, as companies finally reacted to the growing possibility of a no-deal Brexit. The construction sector saw employment growth fall to the lowest level since July 2016. Meanwhile, services saw output growth fall to a two-and-a-half-year low. Taking these three PMI surveys into account, Markit forecast that the fourth quarter (Q4) gross domestic product (GDP) figure for the UK will come in at a mere 0.1%.

On the inflation side of things, the last consumer price index (CPI) reading of 2.1% represents a significantly lower rate than has been in play just a few months ago. With CPI having dropped 0.6% in the past four months (2.7% in September), the role of inflation as a core driver of a more hawkish BoE stance is going to be lessened.

However, the question we need to find out is whether this less hawkish outlook is temporary or a new position that is going to stay in place. Brexit fears are clearly a huge issue and the BoE will likely spell out whether their decision to hold if is simply a temporary issue before Brexit uncertainty is resolved or not.

However, this Thursday is more important than your typical BoE meeting, with the so-called ‘Super Thursday’ moniker highlighting the fact that we also see the release of the inflation report and economic forecasts. The projections of future growth, inflation, and unemployment will provide a key driver of volatility for the day, with ONS providing the numbers.

Looking at the pound, we can see the effect of the three weak PMI surveys over the past week. This could well be a retracement rather than a full reversal back into the $1.2435 lows, yet it is likely that there is further downside to come. Look out for the BoE’s post-Brexit outlook for monetary policy, plus any revisions to the economic outlook for a potential driver of price action for the pound.

GBP/USD daily chart

GBP/USD daily chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.