Bank of England meeting: 4 things to watch out for

The Bank of England (BoE) faces more months of waiting as an extension to Article 50 keeps the UK in Brexit limbo. But job numbers continue to point to strength in the economy.

Interest rates

No change is expected here, but the interesting commentary will be around how the bank will react to the various Brexit scenarios now confronting the UK. While the bank continues to state that it could either lower interest rates in the event of a no-deal scenario, or raise them, it seems that lowering them is the most likely course of action from a bank that did just that right off the back of the vote to leave in June 2016.

A recent speech from Michael Saunders noted that the possibility of tighter monetary policy in the future did not necessarily mean that it was time to tighten right away, especially since inflation remained muted while growth was steady.

The bank has stuck to its cautious tone, partly as a response to the continued uncertainty arising from the Brexit vote. The UK economy could be facing a no deal scenario within days, although that is still unlikely. Or it could see the UK Prime Minister Theresa May's deal pass at the last moment, which would require a short extension of Article 50, or it might see an extension of Article 50 into June or longer.

These varied possibilities mean that the bank must leave its options open, and while doing nothing might seem odd, it is better to await developments than to move prematurely and be forced into a swift reversal.

Quantitative easing (QE)

The European Central Bank (ECB) is preparing to conduct new targeted longer-term refinancing operations (TLTROs) to help stimulate the eurozone economy, and the Federal Reserve (Fed) has signalled that it is prepared to slow the pace of quantitative tightening if the need arises. But the BoE is not yet at the stage where it believes more QE is necessary. Certainly, a no deal Brexit would be one such eventuality, since the UK economy will require a cushion of stimulus, both fiscal and monetary, to help it ride out the no deal storm.

But for now, as with interest rates, it is best to hold steady on monetary policy lest a greater need arises for looser policy via the medium of additional QE.

Economic growth

One area where BoE hawks (those looking to tighten policy) can be said to have the upper hand is in employment. January jobs figures showed a drop in unemployment to 3.9%, the lowest level since the final quarter (Q4) of 1974. The economic inactivity rate, which measures the proportion of the working-age population that is neither in work nor seeking work, fell to 20.7%, a record low. While inflation is ticking along at 1.8%, wage growth for the three months to the end of January rose 3.4%, both including and excluding bonuses.

Gross domestic product (GDP) growth is continuing to decline, and while the services purchasing managers index (PMI) is holding around 51, the manufacturing PMI has dropped in recent months, though it is still in expansion territory. There are significant risks to the UK economy, most of them to do with Brexit, but the weakness is also due to the significant slowdown in the eurozone economy, the UK’s largest trading partner. To some degree, UK growth will not pick up until the eurozone’s does, and thus the fate of these two remains intertwined, regardless of the Brexit outcome.

Impact on sterling

The BoE’s cautious approach would suggest that the pound will not see too much movement off the back of the meeting. Instead, most sterling traders remain focused on the Brexit situation, where a third Meaningful Vote may still occur despite the Speaker’s verdict. Unless the economic situation is revised up, or there is a notable shift towards a hawkish caucus on the Monetary Policy Committee, the impact on the pound will likely be limited.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.