Sainsbury’s first-half earnings: share price stalls as good news dries up

While Sainsbury’s shares have rebounded from a 30-year low, there is little positive news to drive further gains.

Sainsbury's Source: Bloomberg

When is Sainsbury’s earnings date?

Sainsbury's publishes earnings for its fiscal first half (H1) on 7 November.

What does the City expect?

Headline earnings per share are expected to fall 12.6% to 9p, while revenue is forecast to drift down 0.6% to £15.03 billion. Pre-tax profit is forecast to fall to £262 million.

Sainsbury’s continues its efforts to put the failed Asda merger behind it. It has still to solve the conundrum of increasing sales in a UK supermarket environment that is highly competitive but mature – significant growth is hard to come by as it looks to outdo larger rival Tesco and the more nimble competitors Aldi and Lidl. Sainsbury’s does plan to continue its store opening programme, but at a relatively moderate pace’ 75 new convenience stores are expected in the next year, along with a fresh push in the online retail space. In addition, it continues to target £500 million in cost savings by 2024, even as an extensive store refurbishment programme continues. This effort has already paid dividends, although it will be interesting to see if momentum can be sustained.

The H1 figures will have to overcome stiff comparatives with the previous period, when warm weather boosted sales. Food sales in the UK remain under pressure overall, so promotions and careful discounting will be a key element of performance.

At 10.5 times earnings, Sainsbury’s is one standard deviation below the five-year average valuation of 12.1. While it is not as cheap as the multi-year low of 8.7 seen in September, it remains cheap compared to the 2018 peak at 16.2 times earnings. A 5% dividend yield remains attractive, and is well covered at two times earnings despite growing at an average of 4.5% over the past five years.

How to trade Sainsbury’s earnings

The average move on results day for Sainsbury’s is 5.9%, versus an implied move of 5.3% at present, and this compares to a current 14-day average true range of 2.54%. Traders and investors can therefore expect a significant uptick in volatility for Sainsbury’s shares on results day. On 1 May, when annual results were released, Sainsbury’s jumped 4.2%.

Of the 20 analysts covering the shares, seven have ‘buys’, ten have ‘hold’ recommendations, with three ‘sells’. The current median target price of 237p is 12% higher from the 25 October close of 212.5p.

Sainsbury’s share price: technical analysis

The 2019 low for Sainsbury’s at 177.1p was the lowest level in 30 years as the downtrend from the August 2018 continued. However, the price rallied from this low and surged to 220p. A pullback into early October found support around 200p, which may indicate that a higher low had been established. Gains since September have been constrained by the 200-day simple moving average (SMA) which is currently at 215.95p, risking a possible turn lower for the price.

If the October low at 201.8p holds, then the price may be able to break above 220p, and would then challenge 230p and the lower end of the February gap down at 244p. A close below 200p opens the way to the 180p lows from August and marks the resumption of the broader downtrend.

Sainsbury's chart Source: ProRealTime

Sainsbury’s bullish case faces major hurdles

Sainsbury’s is cheap, but it is cheap for a reason. A solid dividend and an undemanding forward price-to-earnings ratio may provide hope, but the technical picture remains uninspiring. The shares must now push on through their October highs to avoid the impression that the downtrend of the past year is resuming.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Hitta en möjlighet att handla aktier

Gå lång eller kort på tusentals internationella aktier.

  • Öka din exponeringen mot marknaden genom att handla med hävstång
  • Handla med spreads från endast 0,1 % på viktiga globala aktier
  • Handla CFDs direkt i orderböcker genomdirect market access

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 75 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.