Venezuelan politics play key role amid bullish breakout in crude

With Venezuelan President Maduro refusing to bow to US pressure, sanctions on imports and exports of energy-related products has sparked a bullish breakout for crude.

Nicolas Maduro Source: Bloomberg

Venezuela has been hitting the headlines for the wrong reasons of late, with a huge humanitarian crisis turning the country into the focus of a global tug of war. Europe and the US are backing Congress leader Juan Guaido to lead the country, while China and Russia stand behind the embattled leader Nicolas Maduro.

Unsurprisingly, we are once again looking at a potential US involvement in a nation with huge oil reserves. After all, Venezuela has the largest proven oil reserves of any country globally. While there is little speculation that the US seeks to take control of those reserves in a manner seen in Iraq, this is a country rich in resources - which makes this ongoing crisis all the more interesting for financial markets.

Below we can see that Venezuela accounts for a quarter of all Organisation of Petroleum Exporting Countries (OPEC) reserves, and thus the ability to release or restrict this product will be a huge factor in prices going forward.

Crude reserves chart

Crude reserves chart

With the International Monetary Fund (IMF) forecasting an inflation rate of 1,370,000% (yes, 1.37 million percent!), we are seeing a huge exodus as people struggle to afford even the most basic goods. With all the skilled workers leaving for pastures new, the nation has experienced a huge brain drain, which also justifies much of the disruption to the country’s oil production.

However, the US seems to have a 'Trump' card when it comes to Venezuelan oil exports. Firstly, the US has been one of the biggest recipients of Venezuelan crude exports, with the chart below highlighting that while supplies fall, the US remains a critical source of demand. This highlights why US President Donald Trump’s decision to impose sanctions on the importing of Venezuelan oil is so crucial. Much like the Iranian sanctions, we have seen the US attempt to turn other nations away from their product, with US National Security Adviser John Bolton warning that any nation buying Venezuelan oil would be enabling the theft of Venezuelan resources. Despite warning that it 'will not be forgotten' if a nation buys from Venezuela, we have yet to see any sign that the likes of India and China are heeding this warning.

Venezuela crude exports chart

Venezuela crude exports chart

However, the US also have another ace up their sleeve which comes in response to the type of crude Venezuela produces. Their oil is particularly heavy, and thus requires a significant amount of refining before it would be suitable for the marketplace. Before these sanctions, the US shipped a huge amount of oils and distillates to Venezuela to help improve their product. With the US now restricting the export of diluents to PDVSA (the national oil company), Venezuelan oil exports are likely to be hit hard by both production and demand problems.

US exports to Venezuela chart

US exports to Venezuela chart

While the country appears to be focusing on cash buyers such as India, the nation will continue to see declining crude production which has been a constant throughout Maduro’s presidency. Interestingly, if we look at the relationship between production and exports, there has been a tightening which is likely to reverse as the country finds it more difficult to treat their heavy crude for export. The trend is clearly downwards, and the US sanctions are likely to drive exports further down.

Venezuelan output chart

Venezuelan output chart

So where does that leave us? Well, we are faced with two wildly contrasting situations, each of which will have a significant impact on crude prices. The current situation is the default position, and could run for some time yet. The decision from Maduro to dig his heels in rather than hand over power to Guaido means that we are likely to see crude exports continue to tumble. This month saw Maduro openly calling for early parliamentary elections, yet whether they will take place remains to be seen. Such an event is likely to be highly rigged in any case, leaving expectations low even if it is finally undertaken. This means that for now we are likely to see Venezuelan concerns provide support for crude prices. The Brent chart below shows a bullish breakout, with the completion of an inverse head and shoulders formation. Thus, the current outlook is overwhelmingly bullish with little chance of a significant breakthrough in the near term.

Brent chart

Brent chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.