Oil price: what’s the outlook as US and Iran clash in the Gulf?

Those expecting a bounce in oil prices on news of the tanker attacks last week were disappointed. While the price is holding recent lows, the outlook does not seem bullish for oil.

Oil Source: Bloomberg

In years past, attacks on oil tankers in the Persian Gulf would result in a significant spike in oil prices. But the recent attacks on two tankers in the Middle East have been greeted with only a modest bounce in prices, one that did not last much beyond the 24 hours after the news struck.

These attacks do raise the risk of a conflict between the US and Iran, and arguably some in Washington are looking for a spark that can provide a rationale for action. But for oil prices, the effect has been muted at best.

Crucially, oil supply continues to rise. US production of shale has increased by around five million barrels per day over the past four years, almost irrespective of the changes in the price of oil. Meanwhile, the cost of new investment in oil continues to fall, keeping the cost of new projects down. Oil producing countries such as Saudi Arabia are having to maintain output in order to bolster their national revenues. As a result, when disruptions in places like Iran and Venezuela occur, there is plenty of supply ready to step into the breach and close the gap.

Only a sustained conflict in the Middle East, or very deep cuts by key producers such as Saudi Arabia, would be likely to really change the overall narrative with regard to rising supply.

Perhaps the bigger risk oil prices is not the prospect of war in the Middle East, but that of peace. Such a development would see Iranian oil return to the market, putting further downward pressure on prices. Other producers will be in no rush to cut their own production and thus sacrifice revenues, so the supply situation can only move further into glut territory.

Unlike Iran, Venezuela will have to spend time restoring output. Iran, on the other hand, can return to full production relatively quickly. This helps to explain why last week’s news did not provoke a substantial rally in oil prices.

From a chart perspective, WTI has bottomed out for now around $52.00, but in the process has merely established a lower low. Back in the first months of 2019, $52.00 provided strong support, but unless there is a significant boost to demand, or a large cut in supply, fundamental pressures may result in a move below $51.00, opening the way to $42.50 and the lows of December 2019.

Oil chart

Oil chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.