Oil falls on rising US stockpiles, but $70 reachable if support maintained – analyst says

Oil prices slipped slightly on Wednesday after reports of US crude stockpiles outstripped OPEC supply cuts, but $70 levels are attainable if $64 support levels are maintained, analyst says.

Oil rig Source: Bloomberg

Oil prices slide to session lows on Wednesday, extending earlier losses, after news of US crude stockpiles outweighing OPEC-led production cuts were announced in a recent report by the American Petroleum Institute.

International Brent crude futures traded down 48 cents to $65.38 a barrel on Wednesday afternoon, falling as low as $65.22 earlier in the trading session. Meanwhile, West Texas Intermediate (WTI) futures slid more than 1.5% to 55.62 a barrel.

’Crude oil futures continue to demonstrate whippy trades as markets balance between OPEC-led cuts and the effects of rising U.S. production levels,’ said Benjamin Lu, commodities analyst at Singapore-based brokerage firm Phillip Futures.

Despite the fall it is possible that oil prices could hit $70a barrel, so long as Brent crude can find support at $64.50 levels, according to contributor at Forbes and independent oil analyst Gurav Sharma.

In the run up to the next OPEC meeting in mid-April, Sharma said that he expects some ‘to and fro’ on prices, but not doesn’t think that there will be a convincing move in either direction.

China slowdown ‘overplayed’

Signs of China’s slowing economy are growing and ongoing trade talks with the US have applied downward pressure on oil prices in recent months and a lack of detail over US-China trade talks has led to investors becoming increasingly skittish.

But despite concerns over China’s economy, Sharma argues that the slowdown is ‘overplayed’.

‘In terms of the more wholistic demand, I think the key demand centre for a lot of oil exporters is India,’ he said.

Sharma expects a trade deal to be agreed by the third or fourth quarter of the year, which he says ‘could provide a tailwind’ to the oil market that could help push Brent nearer to $70 levels.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.