Crude oil price: OPEC helps raise chance of bullish breakout

Crude oil prices have been on the rise as we kick off a new week, and this could be the start of a new surge thanks to a patient OPEC and falling US rigs.

OPEC Source: Bloomberg

Brent prices have been consolidating over the past two weeks, with the bullish breakout seen in late February providing a strong potential for further upside in the near future. Crude prices have been caught between the opposing forces of ongoing elevated US output, and restricted production throughout a host of the Organisation of the Petroleum Exporting Countries (OPEC)+ nations. Many had feared that OPEC would remove those restrictions at their meeting next month, with the prospect of rising production holding back prices given the incessant pumping in the US. However, things seem to have taken a backward step that could see oil prices rise over the near term.

Firstly, looking at OPEC+, the decision from OPEC+ nations to restrict output highlights a clear willingness to restrict revenues in order to stabilize prices back at a higher norm. To some extent that has worked, with Brent rising 32% since the December 2018 low. However, the question is whether such cuts can be sustained, with many such nations seeing their public finances strained given how reliant they are upon crude revenues. This week has seen the Saudi Energy Minister Khalid al-Falih essentially rule out an end to the production cut imposed by the group within the upcoming April meeting. That removes one major hurdle for crude bulls, with the next meeting taking place in June.

On the US side, there has been little let-up in crude production, with US President Donald Trump happy to see lower oil prices as a driver of economic growth and lower inflation. The chart below highlights how the International Energy Agency (IEA) sees future output growth taking shape, with the US expected to be central to any further growth in output.

IEA graph

IEA graph

Interestingly, amid all this talk of higher US production, we saw a notable decline in the US rig count throughout the start of 2019. With the rig count seen as a key proxy for investment in future crude production it comes as no surprise to have seen a sharp rise in crude prices around its release on Friday. While we are yet to see any deterioration in actual output, this fall in rigs could point towards future weakness in US production.

From a charting perspective, the consolidation seen throughout the past two weeks provides us with a clear breakout possibility. The inverse head and shoulders formation completed in February points towards another surge higher; especially if we see the market retest and respect that $63.75 neckline as new support. That has been the case thus far, therefore, it is worthwhile watching for a break throughout the $67.12 resistance level as a precursor to a bullish drive in stock prices. Conversely, a break below $63.75 would signal a more bearish picture coming into play as we retrace part of the rally from $59.41.

Brent crude chart

Brent crude chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.