Copper breaks out on anticipated US-China deal

Copper double bottom points towards wider recovery, yet with markets front-running a US-China breakthrough, could we see a pullback come into play?

Copper Source: Bloomberg

Koppar prices have been under the microscope over the past two months, with the price breaking a critical resistance level to bring about a seven-month high. One of the core drivers behind both its 2018 decline and 2019 resurgence have been the expected demand coming from China; the worlds biggest consumer of copper. Many in the markets call this industrial metal Dr Copper, as a reference to the fact that copper prices provide a picture of global economic health at a given point in time. The widespread use of copper within construction ensures that the product is in high demand throughout times of economic expansion. Conversely, flagging economic growth will be accompanied by falling copper prices. With substantial amounts of copper utilised within the development of electric cars, there is expected to be a greater demand for this commodity as we move away from vehicles powered by fossil fuels.

To a large extent, the US-China trade war has been a great example of how markets perceive the commodity, with the price action not just responding to changing economic data, but also the perception of future changes in demand. As such, we are currently at an interesting point in time, where economic data points to further weakness, yet market perception is frontrunning an economic recovery.

Recent data from Markit has highlighted a sharp decline in output from companies that intensely use copper in their processes. That alludes to falling gross domestic product (GDP), with the two typically going hand in hand.

Copper vs GDP chart

Copper vs GDP chart

Looking at the purchasing managers index (PMI) elements from those producers, a deterioration in new orders for the three months ahead points towards the possibility of further downside to come for copper prices.

copper users lead

copper users lead

Clearly, we are seeing a weakening growth picture and demand for copper leading to the weaker picture for copper. However, with a six-month high for copper prices over the past two months, there is a high degree of respect for the potential future pathway for growth.

US-Chinese trade talks appear to be reaching a crescendo, with the US President Donald Trump postponing the 1 March deadline which would have seen tariffs ramped up to 25%. With the prospect of improved relations between the world’s two largest economies, we are clearly seeing markets front-run any actual improvement to the economic picture. This could be a risky business if we fail to see that expected breakthrough take shape, yet when taking the technical picture into account, there is certainly an argument for further gains if things continue to head in the right direction.

Looking at the weekly chart, there is a clear double bottom formation that has completed last week, bringing about a picture of impending upside to come. However, this wider picture also highlights the major resistance zone we have seen reached, with the price turning lower from the area encompassing the March 2018 low and July 2014 peak. Given the lack of any data to highlight an economic recovery in play, we could see some doubts come into play over a prospective deal between the US and China, with the price looking at risk if we remain below $2.958, there is a good chance that we could see this market retrace from here. However, such downside would likely provide us with a precursor to further upside as US-China trade talks progress. Thus, the short-term outlook remains reliant upon the ability or inability to break through $2.958 resistance. In either case, with US-China trade talks moving in the right direction, there is a good chance that we have bottomed out. However, if we did see prices turn south over the near term, this would likely provide us with a buying opportunity unless we see a drop below $2.5439.

HG copper weekly chart

HG copper weekly chart


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Handla råvaror

Handla råvaruterminer och kontrakt utan förfallodatum på 27 råvarumarknader.1

  • Stort utbud av nischmarknader bland metaller, energier och mjuka råvaror
  • Spreadar från 0,3 punkter på Spot Gold, 2 punkter på Spot Silver och 2,8 punkter på olja
  • Konstant uppdaterade diagram som visar historik upp till fem år

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.