Brent crude could hit $70 on US EIA data as oil prices continue to rise

Oil prices have risen for the fourth consecutive day on Wednesday, coming ever closer to breaking the $70 landmark level, with the commodities rise driven by supply cuts and US sanctions.

Oil Source: Bloomberg

Oil prices rose for the fourth day in a row on Wednesday, with Brent nearing a five-month high of $70 a barrel, driven by OPEC-led supply cuts and US sanctions imposed on Iranian and Venezuelan exports.

Brent futures climbed to a high of $69.96 on Wednesday morning, before falling slightly to $69.68. Meanwhile, West Texas Intermediate (WTI) climbed 9 cents to $62.67.

Breaking $70 level ‘psychologically important’

In an interview with Reuters, PVM oil broker Stephen Brennock said that oil prices breaking through the $70 a barrel threshold is ‘psychologically important’ with the commodity coming close, but ultimately failing to do so over the last few weeks.

‘Underpinning this latest bout of upward pricing pressures is the positive afterglow from surveys pointing to another sizable fall last month in OPEC output,’ he said. ‘Reduced supplies from the producer group will go a long way to cementing the tighter fundamental backdrop’

EIA data could push oil prices above $70 level

Oil prices could well break through the $70 level if official numbers from the US Energy Information Administration (EIA) reveal a reduction in US stockpiles and output, with the organisation scheduled to release its weekly report later on Wednesday.

In a note to investors, Commerzbank said that the EIA could revise down US output, with the agency recording 100,000 barrels a day (bpd) decrease in production in January to 11.9 million bpd.

‘The noticeable decline in drilling activity since the start of the year also pints to less dynamic growth in US oil production,’ the bank said.


Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH och IG Markets Ltd (båda är IG). Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.

Har du hittat din nästa trade?

Gå lång eller kort på över 16,000 marknader hos IG.

Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.

Realtidskurser på de mest populära marknaderna

  • Valuta
  • Aktier
  • Index
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
Sälja
Köpa
Uppdaterad
Förändring
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.

Håll dig uppdaterad med IGs morgonrapport

Med IGs morgonrapport som kommer till din mejl i god tid före börsöppning får du ta del av marknadskommentarer och analyser från vår marknadsanalytiker Erik Hansén.

Jag vill få information från IG eller andra företag inom IG Group om handelsförslag, deras produkter och tjänster via epost.

För mer information om hur vi kan använda dina uppgifter hänvisar vi till dokumentet Sekretessmeddelande och Åtkomstpolicy och avsnittet om sekretess.

Detta kanske intresserar dig…

Vi har en transparent avgiftsstruktur. Läs mer om vilka avgifter du eventuellt får betala för din trading.

Ta reda på varför så många kunder väljer oss och vad som gör oss till världens största CFD-leverantör.

Håll dig uppdaterad om viktiga marknadshändelser med hjälp av vår ekonomiska kalender.

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 74 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören. Du bör tänka efter om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital. Förluster kan ske extremt snabbt. CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.