Bitcoin heading towards $9000 support

With bitcoin having lost over 50% in a month, this article seeks to work out where the cryptocurrency is heading next.

Bitcoin
Source: Bloomberg

Bitcoin has had a month to forget, with the world’s biggest and most popular cryptocurrency losing over 50% since the $20,000 peak back in December. With the price breaking below the $10,000 mark, many will be wondering how long this can go on.

The four-hour chart below highlights the triangle breakdown evident this week, with the price breaking below the critical $10,799 mark today. Interestingly, the 61.8% retracement came in around that same $10,799 support level, with the next major Fibonacci support level located at $8968. That also coincides with an area of previous support (30 November) and an ascending trendline instigated in September 2017.

Much of today has been spent attempting to clear the $10,000 support level, and now that this has happened, there is a strong chance we will make our way to $8968 support. Whether that will mark the end of this sell-off remains to be seen, but at the very least it provides some form of hurdle to this current exodus out of cryptos.  

Bitcoin trading

You don’t need to own cryptocurrencies to trade
on them.

Find out more about trading on bitcoin with IG.

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

Artiklar av våra analytiker

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 79 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.