Gold’s rebound and short-term discourse from silver

The rebound in gold may be short-lived if the technicals are right in their suggestions, but is there another opportunity in trading the commodity relative to its peer silver?

Silver figure
Source: Bloomberg

Gold's daily graph shows the commodity is starting to rebound after having been stuck in an oversold territory for a prolonged period (highlighted red). The blue arrows highlight long lower wicks on recent candles. These long lower candle wicks show a short-term buying pressure strong enough to push the price of gold off the session lows.  

While these indications suggest a rebound, the underlying trend for gold remains firmly down. For renewed faith in an uptrend, the short-term rebound will need to maintain a decent follow through and close above the $1230 level, as this would mark the return of significant higher highs in the market, the first building block of an uptrend. 

However, until this situation arises, we continue to respect the downtrend and look for an opportunity to trade in line with it.

The current rebound resembles a bear flag formation, which is considered a precursor to further decline. These patterns are highlighted in red on the chart below and show a weak move up after an aggressive move down, alluding to the underlying momentum as remaining with the bears.

As my colleague, Joshua Mahony, points out, there is also a larger double-top formation (large 'M-shaped' price action above $1218) warning of the potential for further downside in gold over the long term. With all of this in mind, a move to $1194 is favoured from a technical perspective despite the current rebound underway. Traders following the near-term downtrend might consider using a close above $1230 as the failure level. 

Another opportunity to consider might be the relationship between gold and silver at present.

The chart below shows a relative price chart of gold (red) and silver (black) in the same window and a ratio of their relationship in the window below (blue). While the price movements between the two commodities are usually similar, a mean of that relationship shows a short-term, larger than usual deviation from this mean at around 6%.

If the assumption is that this relationship should revert back to normality or it’s short-term mean, one might consider the pair trade or arbitrage opportunity in taking a long position on silver against a short position on gold, looking for a net return of around 6% excluding costs. 

Denna information har sammanställts av IG, ett handelsnamn för IG Markets Limited. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. 

Artiklar av våra analytiker

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 79 % av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången.