40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

BOE’s Carney reminds markets Brexit not all about stimulus

The heady post-Brexit rally looks to be at an end with all major US and European markets down overnight except the FTSE 100, which moved higher only as a response to the further decline in the pound.

Bank of England
Source: Bloomberg

BOE governor Mark Carney, almost the only British leader who seems to not be resigning at the moment, emphasised the challenges the UK economy will suffer in the post-Brexit world and cut the countercyclical capital buffer for UK banks to zero from 0.5%. The concerning Pavlovian response by markets last week as investors blindly bought up stocks believing that Brexit would result in more monetary stimulus displayed a carelessness about the greater economic consequences. Carney’s speech seems to have initiated the dawning of realisation of the longer-term impact of Brexit for many in the markets.

The pound dropped a further 2% against the US dollar overnight as it fell to its lowest level since 1985.

AUM-GBPUSD-060716-SML
Click to enlarge

But the big moves overnight were in the bond markets again with the US 10-year and German 10-year bond yields dropping to new lows. Part of this demand seems to be driven by underfunded pension funds that are desperate for yield and are having to seek out greater duration exposure in order to find it.

Concerns continue to rise about post-Brexit Europe with the focus increasingly turning to the non-performing loan time bomb sitting under Italian banks. Italian Prime Minister Matteo Renzi has now committed himself to an October referendum to reform Italy’s political system in a way that would see an end to Italy’s constantly unstable governments and has said he will resign if it doesn’t pass. Some have been noting the massive discounts available on Italian banks at moment, but they are likely to see continued to volatility in the lead up to the vote. What a year for political betting markets…

But concerns about the viability of Europe’s Club Med countries is not only confined to Italy. EU tax commissioner, Pierre Moscovici, announced last night that Portugal and Spain could face sanctions over failing to take “effective action” to meet their fiscal budget targets as well.

As global yields continue to melt away over these rising risks to the global outlook, gold continues to rally. Gold gained another 0.4% overnight and is increasingly sees little technical resistance until the US$1392 and $1430 levels.

AUM-GOLD-060716-SLM
Click to enlarge

Asian markets are set to all open lower. The ASX is set to open 0.4% lower with a poor night for commodities setting up a difficult day for the materials and energy sectors. Copper, iron ore and oil all saw big drops overnight. CBA’s ADR lost over 3% in the US session while BHP’s lost 2.8%. But the Nikkei is likely to see the heaviest selling in the Asian session after the yen strengthened 0.8% against the USD.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Trender

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

  • Hva er shortsalg?

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

  • Limit-ordre

    Lær deg de forskjellige teknikkene for å åpne og lukke en posisjon – fra enkel, umiddelbar handel til en automatisk instruksjon om å handle i ditt fravær. Ved å legge inn ordrer kan du sikre gevinst eller beskytte deg mot tap. Bli kjent med de ulike ordretypene og hvordan de brukes.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.