FX levels to watch – EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY

GBP managed significant gains yesterday, flying against the overall weakness story in EUR and JPY. With another Brexit poll up ahead, will we see the same again today?

GBP/USD forex pair
Source: Bloomberg

EUR/USD rally unlikely to last
Yesterday saw EUR/USD break lower in a very convincing manner, as we continue the downtrend that is in place throughout May. Previous rallies have been fleeting at best, with the past two coming into the shallow 38.2% pullback before selling off once more.

So far, we have only found the 28.6% level ($1.1159), yet between that and the 38.2% ($1.1175) we should see the pair turn lower once more. The key is a closed hourly candle below $1.1133, which would likely spark another move lower for the pair.

This bearish view would only be negated with a move back above $1.1243.

EUR/USD price chart

GBP/USD flag points to further gains
GBP/USD is returning to the bullish medium-term picture that dominates our perspective, with yesterday’s rally replicating the sharp appreciation this time last week. The pullback seen earlier this morning has formed a bullish flag pattern, which is expected to result in another break higher for the pair.

A more reliable breakout signal would come with a closed hourly candle above $1.4642, while others may try to go long at the lows of the pattern. Either way, a bullish view is in play with near-term resistance levels at $1.4642, $1.4664 and ultimately $1.4770.

Over the short-term, an hourly close below $1.4580 would bring a good chance of a deeper retracement lower. 

GBP/USD price chart

USD/JPY bearish view remains
USD/JPY saw a sharp rally yesterday, in line with the risk-on sentiment that has permeated through the markets. However, it is worthwhile noting the longer-term picture is one of a clear downtrend in this pair, with the Friday-Monday trendline/Fib selloff reflecting this.

Price is back near that same trendline and yet another 76.4% retracement (¥110.24). Given the existence of both these major resistance levels, coupled with the break below ¥109.70 this week, a bearish outlook remains in place. Certainly given the current price action of major indices, this is flying against the wind, but another sell-off still remains the best option from a risk-to-reward scenario.

This view holds unless we see a break back through ¥110.59, with key support levels to note at ¥109.70 and ¥109.11.

USD/JPY price chart

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.