40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Sterling opportunities ahead of Brexit vote

Ahead of the UK’s EU referendum in June, the possibility of a Brexit throws up opportunities in the forex market. Here’s a look at GBP/USD and GBP/EUR.

Canary Wharf
Source: Bloomberg

Ahead of the UK’s referendum on continued EU membership, the possibility of a Brexit is dominating sentiment surrounding the pound. The FX market is arguably one of the most responsive to economic affairs and as such, monthly IN_GBPUSD volatility in the first quarter of 2016 has been notably higher than in the second half of 2015. Further strong moves are expected in the lead up to the referendum.

GBP/USD

Looking at the monthly IN_GBPUSD chart, it is clear that by historical standards the pair is seriously cheap. Over the past 30 years, GBP/USD has never been lower than its January 2009 low of $1.3504. Typically, cable bottoms within the $1.4230-$1.3504 zone rather than at any single reliable level. The early 2016 sell-off did move into this zone, falling to the approximate middle before rallying sharply higher since.

With polls indicating growing support for the ‘remain’ campaign, traders will see these levels as straight out of the bargain basement. Considering the UK is moving towards a tightening monetary policy stance, sterling is highly likely to be significantly higher in four months’ time should the UK remain within the EU.

Of course there is the possibility of another leg lower for the pair, but $1.3504 is a likely backstop to any such move. To the upside, the key resistance levels to watch out for are $1.4566 and $1.5930.

GBPUSD

Looking at shorter timeframes, the daily chart provides us with clues that this rally could be on the cusp of really taking off. The inverse head and shoulders pattern has been completed with the trendline break last week. However, the $1.4514 level is crucial as a strong bullish signal for the pair. The target from this inverse head and shoulders pattern is $1.5170.

GBPUSDd

GBP/EUR

Comparing sterling against the euro means also factoring in the interest rate differential, with a higher rate meaning that longer term GBP/EUR longs would benefit from the carry trade aspect of the trade. That being said, given the historically low rates in both countries, this is unlikely to be a major benefit. On this occasion we will look at these currencies with sterling as the base currency to allow us to focus on the pound.

The weekly chart shows that we have seen a sharp bounce from €1.2309. This is an important level for two reasons. Firstly, this is the 50% retracement of the 2008-2015 rally, and secondly it is the projected target from a major head and shoulders pattern formed at the turn of 2016. 

GBPEUR

On the daily timeframe, there is a clear trend change in play, with price breaking through both the descending trendline and 50-day simple moving average last week. However, the most important factor was the close above €1.2770, which represents the first closed candle higher high since November 2015.

This also plays into the theory that we could see sterling rally heavily in the lead up to the referendum. Key resistance levels of note are €1.3067, €1.3355 and €1.4300. To the downside, a break below €1.2309 would negate this bullish view.

GBPEURd

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Aksjer forklart

    Uten aksjer ville vi heller ikke hatt børser, som spiller en viktig rolle i landets økonomiske system. Les mer om hvordan aksjehandelen gjør det mulig for selskaper å vokse og utvikle seg, samtidig som den utgjør en inntektskilde for privatinvestorer og større fond.

  • Vanlige tekniske feil

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

  • Trender

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.