Time to take profit on USD/CAD

On the daily chart the 10-day RSI is overbought, but this is merely a sign of the strength of the trend and the fact that pullbacks have been non-existent.

There are signs though that a pullback is due, with the five day MA flattening out. The MACD is also flattening out, although remains above the signal line. A pullback to 1.0845 (the 38.2% retracement of the 1.0609 to 1.0991 rally) for USD/CAD could be healthy, and given the MACD is still significantly above zero suggests pullbacks will be contained in a bullish trend.

If we go more short-term and look at the hourly chart (see below), this backs up the view that a pullback could be on the cards. Bear in mind I felt this would come last week and it didn’t materialise. There is good supply coming in around 1.0980 and the MACD has moved through the signal line, highlighting momentum is accelerating to the downside. You certainly can’t say this is a bearish picture at all, but again a move to support around 1.0830 to 1.0850 would be positive for USD bulls.

In terms of expectations, the market has a modest easing bias over the next twelve months, but inflation is going to be key. Looking at postioning and the recent COT (commitment of traders report) showed a 11.2% increase (up to last Tuesday) in CAD net shorts. However while the 67,345 net short contracts is clearly elevated, it is still well off the levels we saw in April 2013 (75,913 short contracts).

USD/CAD

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.