Technical analysis: key levels for gold and crude

Gold gradually grinds lower, as crude also taking a turn for the worst.

Oil pump
Source: Bloomberg

Gold turning lower once more

Gold looks to be declining once more, following a resurgence in early trading yesterday. The current sell-off is very gradual, with volatility on the wane. However, for now it seems likely we will continue this decline, back towards the $1225 region.

That said, we would need a break through $1137 to portray any sense of a resurgence. It is worthwhile noting the $1125 support level underpinning the past week of consolidation is a major long-term 76.4% Fibonacci retracement, bringing about the potential for this market to turn higher. But, for now, we have not seen those signs.

Brent wedge breakdown likely to continue

Brent crude sold off sharply yesterday following the creation of a bearish rising wedge pattern. Overnight price action has taken the form of a sideways consolidation, which looks likely to turn lower as a continuation of this short-term sell-off.

Crucially we would now need a break through $56.34 to point towards a bullish view once more. With yesterday’s break below $55.15, it looks likely the bearish emphasis could persist.

WTI turning into bearish mindset

WTI has also broken below a key swing low, with the push below the $52.56 mark pointing towards further losses. The sideways consolidation overnight has the potential to provide a tight stop loss for a break lower, with an hourly close below $52.38 providing a strong sell signal. We would need an hourly close above $53.82 to provide a renewed bullish picture.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.