Regulator issues warning to banks leaving the City over Brexit

The UK Financial Conduct Authority has told lenders in London that they must limit the number of clients they shift overseas as they prepare for Brexit.

Financial Conduct Authority (FCA) Logo
Source: Bloomberg

The UK Financial Conduct Authority (FCA) has told several international lenders that have operation in the City of London to limit the number of clients they shift overseas as a response to Brexit in a letter first reported by Financial News.

The FCA warned banks that they should take ‘the minimum necessary changes’ to where their customers are based, with the financial watchdog stressing that it was more than willing to intervene if it believes that international banks are exposing clients or markets to ‘unacceptable execution risks’.

FCA gets tough on Brexit

In the letter, the FCA goes on to tell banks that it is expecting them to focus on ‘day one readiness’ to ensure that the fallout of Brexit is limited ‘to avoid hard to the clients they serve’ and ‘market in which they operate’.

‘Clients should not be moved out of the UK until the FCA is satisfied that the relevant UK boards and/or senior managers have fully considered the impact of their firms’ proposals on every category of client, including whether their proposed changes are in each client’s best interests,’ the letter continued.

Banking post-Brexit

Major banks and other financial institutions have ramped up their Brexit preparations since UK Prime Minister Theresa May agreed a deal with EU leaders in late-November, with many buying up office space in key European financial hubs like Paris, Frankfurt and Dublin to limit the impact of Brexit on business.

The recent letter by the FCA provides a degree of clarity for banks at a very uncertain period.

The UK financial watchdog also gave guidance for banks non-EU clients, which it said would have a post-Brexit regulatory framework that offers ‘equivalent outcomes to the EU27’. Therefore, under this framework, if banks did move clients out of the UK, it could leave them exposed to ‘increased costs and risks to which they would otherwise not be exposed,’ the FCA added.

‘Where firms are looking to make changes . . . which may impact non-EU 27 clients, they should discuss those plans with us.’

Denne informasjonen har blitt forberedt av IG Europe GmbH og IG Markets Ltd (begge IG). I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 74 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren. Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger. Profesjonelle kunder kan tape mer enn sitt opprinnelige innskudd. Opsjoner er komplekse finansielle instrument og du risikerer kapitalen din. CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.