GM to close North American plants in major overhaul

The US carmaker is closing plants to cut costs.

Man pumping gas
Source: Bloomberg

General Motors (GM) announced a major downsizing at the corporation. The US car company revealed that it is cutting production at many of its North American plants and laying off 15% of its workforce. The automaker’s stock rose after the initial news.

GM cuts plants and workers

GM said it would close four plants in the US states of Michigan, Maryland, and Ohio. The carmaker will also shut down a factory in the Canadian town of Oshawa, Ontario. All the operations in those locations will cease in 2019.

The corporation will reduce the number of salaried employees by laying off 10,000 workers. GM will also decrease its executive staff by 25% as well. Earlier in November, the company offered buyouts to 50,000 of its full-time workers to cut costs.

GM chief executive officer (CEO), Mary Barra, said that the changes are a necessary part of the carmaker’s major restructuring efforts.

‘The actions we are taking today continue our transformation to be highly agile, resilient and profitable, while giving us the flexibility to invest in the future. We recognise the need to stay in front of changing market conditions and customer preferences to position our company for long-term success,’ said Barra.

Why GM is downsizing

While GM had a profitable third quarter (Q3), sales for its sedans have been in deep decline. US consumers are buying sports utility vehicles (SUV’s) and trucks more than traditional four-door cars. As a result, the company could end production on sedans like the Chevrolet Volt hybrid, Buick LaCrosse, and Cadillac CT6.

GM has also been caught in the trade war between the US and China. US President, Donald Trump, imposed tariffs on imported Chinese steel that the automaker uses in its vehicles. The company noted that the increase in taxes have cost the corporation $1 billion.

Response to closures

Canadian Prime Minister, Justin Trudeau, expressed his support for the displaced workers in a tweet.

‘GM workers have been part of the heart and soul of Oshawa for generations - and we’ll do everything we can to help the families affected by this news get back on their feet,’ said Trudeau.

Denne informasjonen har blitt forberedt av IG Europe GmbH og IG Markets Ltd (begge IG). I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 74 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren. Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger. Profesjonelle kunder kan tape mer enn sitt opprinnelige innskudd. Opsjoner er komplekse finansielle instrument og du risikerer kapitalen din. CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.