40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Key considerations for Tuesday’s RBA meeting

The main consideration at this Tuesday’s Reserve Bank of Australia (RBA) meeting is whether the central bank will acknowledge the rampant strength in the AUD and alter their language around the currency.

RBA
Source: Bloomberg

This view is premised on the fact that since the February meeting, AUD/USD has rallied 7.5%, while the trade-weighted AUD has gained 5%. Importantly the trade-weighted AUD is now some 4% above the levels modelled in the February Statement on Monetary Policy (SoMP). That, in itself, puts downside risks in their year-end inflation forecast of 2-3% (both for core and headline inflation).

However, we must remember that Brent prices are also 14% above their February forecast, while iron ore and steel prices are over 20% higher than the February meeting. If the AUD had rallied without the upside also seen in the key terms of trade, then the RBA would certainly be looking to alter its language on the currency. But that is not the case, and the rally into $0.7700 has been backed by an improvement in its key revenue drivers.

What would a change in language look like?

In August 2015, the Reserve Bank altered its language from a ‘further deprecation seems both likely and necessary’ to ‘the exchange rate has been adjusting to the evolving economic outlook’. One suspects if they genuinely feel their inflation forecasts are under threat then they would re-adopt the prior stance of ‘likely and necessary’. Given the market is currently pricing the probability of a June rate cut at 30%, if we do see a change of a language, one suspects we will see traders price in a much higher probability and AUD/USD will like go towards $0.7500.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.