Draghi delivers, sparking markets back to life

The ECB proves it has the bottle to deliver, using all the tools at its disposal to sink the euro and heighten hopes of a recovery in European stock markets.

ECB president, Mario Draghi
Source: Bloomberg

The hesitancy and indecision that has pervaded financial markets this week was a reflection of the mistrust that has grown of whether the European Central Bank (ECB) will ever truly deliver upon the expectations Draghi creates. However, today we have seen the ECB truly out-deliver expectations with a package of monetary easing measures that span across the whole range of tools at the committee’s disposal. There was no indecision this time around, with cuts across both the refi and deposit rates, alongside four new TLTRO’s and crucially a €20 billion monthly increase to the QE programme. Given the deterioration in inflation, manufacturing, consumer sentiment and financial markets in the past three months, such a drastic shift is justified, yet unexpected nonetheless.

The market reaction has been relatively predictable, with the euro tumbling over 1% and DAX up 1.50% in the immediate aftermath. The big question is whether this will be enough to drive bullish momentum for the coming weeks in a bid to end the stock market downturn that has dominated 2016 so far.

There is a big difference between market and economic response to any monetary policy decision and ultimately this round of easing will be judged down the line by the ability of the eurozone to finally exit the downturn of recent years. Inflation has been arguably unresponsive to previous easing and with substandard growth despite a plethora of previous measures, there is little reason to believe this will truly be the golden bullet for the eurozone. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.