The jobs report numbers were good but not great

The headline non-farm payrolls figures were a pleasant surprise, but the wage growth numbers took the shine off the report.

Wall Street sign
Source: Bloomberg

In February, the US added 242,000 jobs which compares with 195,000 expected. An added bonus was the upward revision of 21,000 jobs to the previous month’s number. The unemployment rate held steady at 4.9%, meeting estimates. On the face of it, the report was very positive, but the average hourly earnings were mediocre.

On a month-on-month basis the average hourly earnings declined by 0.1% and on a year-on-year basis it rose by 2.2%. Investors were expecting 0.2% and 2.5% respectively. Wage growth is an indicator that Janet Yellen has expressed major interest in and today’s numbers were underwhelming. In typical non-farm payrolls fashion the market latched on to the headline number and then reversed its initial move after it digested the full report.

Indices jumped at first as traders welcomed the good news and when the earnings numbers sunk in they gave up their gains and are broadly speaking trading below their pre-announcement levels. The dollar had a similar experience to that of the equity markets, and currency is softer on the back of the report after the market realised the numbers were not as hawkish as initially thought. Gold initially lost a lot of ground once the numbers were posted but it is quickly moving higher as traders have cottoned on the report was more dovish than initially thought. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.