Oljeprisen renner bort?

Asiatiske markeder er tydeligvis ikke villige til å bryte de tidligere toppene de nådde sist fredag i forkant av Fed og Bank og Japan (BoJ) møter.

bg_oil_pump_807996
Kilde: Bloomberg

Volumet falt dramatisk i hele regionen. Nikkei volumene var 20.6% under sitt 30-dagers gjennomsnitt, mens Hang Seng og ASX var ned henholdsvis 31.2% og 17.1%. Tradere sitter for øyeblikket på gjerdet og venter.

For at markedene skal fortsette videre oppover vil vi sannsynligvis måtte se Fed skyve sin første renteøkning frem til 2016 og at BoJ øker de kvantitative lettelsene. Førstnevnte er ganske sannsynlig, mens sistnevnte er heller uklart. Mens de fleste markedene trolig vil tolke utsettelsen av FED renteøkningen som positiv uavhengig av BoJ vedtaket, kan de japanske markedene se en merkbar nedgang hvis BoJ nekter å handle, og USD/JPY kan presses til 118 eller enda lavere.

Råvarer fortsetter å svekkes i løpet av asiatisk åpningstid. Dalian iron ore futures var ned 1.5% på et punkt, men har kommet seg tilbake til 1%. WTI oljen har falt ytterligere 1.6% i asiatisk handel.

Olje

WTI oljeprisen har falt 13.4% siden 9.okt, og når med det sitt laveste nivå siden 10. sep. Oljeprisen bryter nå gjennom teknisk nøkkelnivå på rundt US$43.50 og spørsmålet som dukker opp er hvorvidt oljen går tilbake opp til US$50 eller raser ned for å re-teste sine laveste nivåer i august, under US$40.

WTI tapte ytterligere 1.7% i går og faller tilbake til under US$40. Dette synes å delvis være en reaksjon på nedgangen i riggtellingen i Baker Hughes, da den ukentlige riggtellingen falt fra 595 til 594. Det ser ut som det er en interessant sammenheng mellom riggtelling og WTI. Siden mars har sterke reduksjoner i riggtelling vært positivt for oljeprisen, mens de store ‘sell off-ene’ i juli og august også korresponderte med en svak oppgang i riggtellingen. Utvilsomt ser fredagens riggtelling ut til å være av stor betydning for oljeprisen. Hvis nedgangen i riggtellingen fortsetter kan dette være bullish og bidra til å bryte den nåværende nedadgående trenden, mens hvis det er flatt eller økende, kan prisene bli presset mot US$40.

Vi har kommet inn i en normal vedlikeholdssesong av raffineriet, noe som har bidratt til å presse råoljeforsyninger videre oppover med færre raffinerier som kan håndtere produksjonen. Dette har presset olje-contango, forskjelen mellom desember og januar WTI kontrakter, til dens bredeste nivå på fem måneder

Det store spørsmålet er om OPEC og andre oljeprodusenter kan fortsette å håndtere prisene på disse nivåene. Det har vært samtaler fra Russland og Venezuela de siste ukene om OPEC og ikke-OPEC-produsenter skal møtes for å bli enige om å kutte produksjonen. Denne uken støttet også Algerie Venezuela sin oppfordring til dette møtet. Til tross for fall i amerikansk skiferoljeproduksjon, er globale oljeforsyninger fortsatt høy. Men nå som OPEC nasjonene jevnt har gjenvunnet global markedsandel, kan de være mer tilbøyelig til øke produksjonen. Det som er usikkert er hvor stor skade de må påføre skiferoljeprodusentene før de skjærer ned, men bevegelser på denne fronten kan definitivt føre til at vi ser en oppside i oljeprisen.   

ASX

ASX åpnet relativt flatt i mangel av amerikanske leads. Både ressurser og olje gjorde det dårlig over natten, og dette fortsatte inn i asiatisk handel hvor material- og energisektorer gjorde det dårligst på indeksen i dag. Til tross for dårlige prestasjoner på tvers av det asiatiske markedet, har ASX klart å klamre seg til 5350-nivået.

Helsesektoren knuste alle de andre. Cochlear (+1.4%), CSL (+1.7%), og Sonic Healthcare (1.7%) hadde de beste resultatene i sektoren.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.