40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Asia sees tentative risk appetite

With a dearth of macro data and news, markets across Asia were trading higher on the sole direction provided by Wall Street in the overnight session. 

US trader at work
Source: Bloomberg

Risk sentiments were improved tentatively, and the risk-on mode seemed to be tentative and speculative rather than based on fundamental assessment. If you look at the Chinese markets, the Shanghai Composite Index (SHCOMP) was trading sideways for most of the day, before suspected state buying popped into the last hour of the session. This took the SHCOMP up over 5% before closing at +4.9%.

The ‘National Team’ has switched to an arbitrary mode of intervening in the Chinese markets to provide support. This was due to two main reasons. The first was because the cost of intervening is increasingly becoming more painful. Second, earlier state support, which has been regular, had bred a moral hazard problem where market participants took the opportunity to get out of their Chinese share holdings by selling them to the state buyer.

Of course, those holding smaller cap stocks have a considerable tougher time doing so. The China Securities Finance Corp (CSFC), which is the state-designated agency to lead the support efforts, was reportedly buying blue chips.

The Nikkei 225 and the ASX ended +0.8% and +1.6%, reflecting the positive lead from the US. In Singapore, the Straits Times Index (STI) benefited from the tentative risk-on sentiment with prices climbing over 1%, and regaining the 2850 level. However, the 2900 handle should remain out of reach today. The rally in the STI was across the board.

The FX markets were also fairly muted today. The USD was flat during the Asian session, which kept most regional currencies steady. GBP jumped above 1.54 on fairly positive jobs data. The average weekly earnings on a three-month basis for July grew more than expected at 2.9% y/y.

USD/SGD continues to be under pressure, although the trend remains on the upside. The safe-haven status of SGD in the region, given Singapore’s AAA credit rating, is helping to press the pair lower. EUR/SGD however has been swinging sideways this month.

Traders will be eyeing the US inflation report tonight. Expectations are for a -0.1% m/m decline in headline CPI, and a mild +0.2% gain on y/y terms. Clearly, a better than expected result would raise hopes of a rate move on Thursday. We could see the VIX index fall further to sub-20 levels, which would sweeten the environment for Fed action.

 

*For more timely quips, you may wish to follow me on twitter at https://twitter.com/BernardAw_IG

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.