40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Banking (dis)order

Final trading day of the week and it will be the second negative week for May (unless we take off today which is unlikely).

Stocks
Source: Bloomberg

However, there was a nice trading development that begun to form on Wednesday afternoon that gives me a little more confidence heading into next week.

The ASX 200 appears to be settling on a new support level at 5610 points. It has crossed that level twice but found exhaustion as the buying overwhelmed the bears. The main reasoning for the index collapse in the past six week has been the banks and they continue to pull the ASX into a new trading range.

So far, all the banks have technically corrected (10%) and more The most savage selling has been seen in Westpac down 20.1% (which is technically a bear market) since its April high of $40.07 to the close of business yesterday.

CBA is down 13.6% from its intraday high, ANZ is down 13.5% while NAB has lost 14.9% which includes the 2 for 23 rights issue announced at its half year numbers. The banks make up 26% of the ASX and that kind of sustained selling on a quarter of the index will always drag trading lower.

I have argued of late that until the banks find support, the ASX will remain under pressure and that seems to be holding true. The issue as I see it is fundamentally, based on current estimates the big four banks still appear to be offering a premium price.

Here are the stats that matter

Commonwealth Bank (CBA)

Earnings per share FY16 estimate - $5.52

Full year dividend - $4.01 = Yield of 4.8% based on the COB price

Price to earnings ratio 15.1 times FY15, estimated at 14.68 FY16

Price to book ratio 2.66 times FY15 estimates at 2.51 times FY16

Westpac (WBC)

Earnings per share FY16 estimate - $2.54

Full year dividend - $1.82 = Yield of 5.57% based on the COB price

Price to earnings ratio 13.3 times FY15, estimated at 12.86 FY16

Price to book ratio 1.98 times FY15 estimates at 1.88 times FY16

ANZ Banking Corp (ANZ)

Earnings per share FY16 estimate - $2.76

Full year dividend - $1.78 = Yield of 5.52% based on the COB price

Price to earnings ratio 12.2 times FY15, estimated at 11.67 FY16

Price to book ratio 1.67 times FY15 estimates at 1.58 times FY16

National Australia Bank (NAB)

Earnings per share FY16 estimate - $2.68

Full year dividend - $1.98 = Yield of 5.93% based on the COB price

Price to earnings ratio 12.38 times FY15, estimated at 12.42 FY16

Price to book ratio 1.64 times FY15 estimates at 1.59 times FY16

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.