Turbulence ahead but China to drive EM’s long expansion

Volatility will return to emerging markets, according to TS Lombard’s Jon Harrison, as geopolitical tensions may trigger a correction, but EM will come through this.

China will be the main driver for a continuation of the long economic expansion seen in emerging markets (EM). Growth in Europe and the US also helps, but China, which has been lagging in EM of late, as growth slows as its economy matures, is still seen providing the lead for EM despite the trade skirmishes with President Donald Trump’s US administration.

Long EM expansion to continue

China and India have been enjoying an unbroken period of growth since the late 1990s, which has led John Harrison's, managing director of EM macro strategy at TS Lombard, colleague Dario Perkins, managing director of global macro, to say it’s hardly surprising. The decade of growth for developed economies since the financial crisis has investors thinking the late cycle is upon us, and trying to determine what could go wrong.

However, Harrison thinks we’re not quite there yet for EM. It could be a bumpy ride ahead in the near-term, he says, with geopolitical issues possibly triggering a deeper market correction, but later in the year the drivers of growth should strengthen emerging markets again. 

Recent dip in EM growth is not a concern while US, Europe and China are still a positive force, but this does depend on the US-China situation.

Emerging markets volatility

Inflation rise ahead in EM

Inflation in EM is low due to dollar weakness, but as the Federal Reserve (Fed) tightening turns that trend, pressure on EM currencies and climbing oil prices will see inflation return.

Geopolitical risk and beneficiaries

Brazil could be a beneficiary of trade wars. If the US and China trade dispute persists, Brazil, whose agricultural exports compete with the US, could benefit as China turns to alternative suppliers.  

With Russia, the strong oil price is helping and monetary policy is stable, but geopolitical pressure is raising uncertainty.

Asian supply chains, which are particularly long, could suffer collateral damage from trade confrontation between US and China.

Emerging markets GDP

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.