Political uncertainty won’t help Italy’s recovery

Constantine Fraser, European political analyst at TS Lombard, talks to Victoria Scholar about political uncertainty and the economic recovery in Italy.

Italy prepares to vote

Italian voters prepare to cast their ballots in this weekend’s election. The result is expected to be announced early afternoon on Monday. However, with many Italians still undecided, the only certainty appears to be uncertainty. Expectations are for a hung parliament and a possible coalition that could take months to form.  

Right-wing coalition in front 

According to the final polls, the populist Five Star Movement, led by Luigi Di Maio, will win the highest percentage of votes. However, a right-wing coalition could be formed, made up of four parties, including former Prime Minister Silvio Berlusconi’s Forza Italia and the Lega Norda (Northern League), led by Matteo Salvini. Former Prime Minister Matteo Renzi’s Democratic Party is trailing behind. In a recent research note, TS Lombard said there is little point attempting to predict the makeup of Italy’s next government. The analyst team says a right-of-centre coalition is the only grouping with an outside chance of winning a working majority in both chambers.

The new electoral system 

Italy implemented a new electoral law in 2017, known as the Rosato Law. This means that voting will be counted with roughly one-third first past the post and two-thirds with proportional representation. Constantine Fraser, European political analyst at TS Lombard, says the new system means the election is difficult to predict. He says it is likely to yield a hung parliament and it is expected to benefit a coalition of right-wing parties.

Market nervousness ahead of the election

Investor nervousness has caused Italian-German 10-year bond spreads to widen in the run up to the election, driven both by selling in the BTP market and safe-haven buying in bunds. Fraser says BTPs are most vulnerable around Sunday’s vote. Anti-establishment, euro-skeptic gains in the vote will cause bigger short-term moves on Monday, he adds.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.