French elections – what now?

Markets have run away with themselves following the French election first round, but what is the outlook for markets over the next few weeks?

Paris panorama
Source: Bloomberg

Call it an unwinding of hedges put in before the election, call it a relief rally, or call it the working out of strong seasonality patterns. Whatever is used to describe the bounce across all stock markets this morning, it has certainly put the gloss back on risk appetite.

The reaction seems a bit strong for a result that chimed with what everyone was apparently expecting anyway. But we had seen markets suffer steady losses over the past month, usually April is a good month, with the S&P 500, FTSE 100 and DAX all historically strong. But the recent rally had begun to look jaded, with Donald Trump failing to deliver, and geopolitical concerns on the rise. Emmanuel Macron’s win doesn’t change anything outside France, and with a second round still to be run we are not out of the woods yet.

But the polls put him well ahead of rival Marine Le Pen for round two, and French pollsters have a good record behind them. Trump appears to be promising some kind of development on tax reform this week, which could provide more bullish momentum. US yields are picking up again, after a period of weakness, which should help the US banking sector, which itself has been hit hard over the past month.

Positioning has become more bearish in the last month, although it has yet to hit the highs of late October last year. This rally is not over yet, it seems, with the chance of one more push higher now very real, before markets hit the summer period, which, if not particularly negative, doesn’t usually see a strong bullish pattern.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.