Blockchain smart contracts neither smart nor contracts

Core to the blockchain are smart contracts, but as Rob Knight of Mattereum explains to IGTV, they do not live up to their name.

Not that smart

Smart contracts, a key ingredient of the decentralised blockchain, are neither smart nor contracts, according to Rob Knight of Mattereum.

A smart contract allows transaction processing without the need for third parties, which is trackable but irreversible. The code though may have a bug which can be exploited. Not so smart.

Knight explained to IGTV’s Victoria Scholar at this month’s Blockchain Technology Summit that, although a smart contract is computer code aimed at enforcing a contract, it is not a legal contract in itself either.

Ricardian contracts marry code and legal contracts

Mattereum describes itself as a legal-technical interface that connects digital assets on the blockchain with goods and services in the material world. Such so-called Ricardian contracts define a legal agreement that is both readable as text, as well as executable in software. These were invented by Ian Grigg in 1996 and named after the British economist David Ricardo.

Confidence to subcontract

Knight says with such legally smart contracts in place it will enable business to be more decentralised and more confident to subcontract operations.

Smart contract risks

As has been seen with the pitfalls, the likes of TSB has faced updating its legacy banking systems, Knight says, code needs to be written much more carefully in the future if it is to be used with confidence for financial applications.

Also in our Blockchain Technology Summit series:

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring. 79 % av alle ikke-profesjonelle kunder taper penger på CFDer hos denne leverandøren.
Du burde tenke etter om du forstår hvordan CFDer fungerer og om du har råd til den høye risikoen for å tape penger.
CFDer er komplekse instrumenter som innebærer stor risiko for raske tap på grunn av giring.